本书的写作背景是以总结 2022 年，展望 2023 年为基础。
房产
作为财富载体，中国房产的发展，在过去的 22 年里，可以分为三个阶段：
所谓“优质安全资产”，要满足两个条件：
第一，能跑赢大部分资产品类，是为“优质”。
第二，波动不大，最大回撤可控，是为“安全”。
“最大回撤”是一个金融术语，简单来说，就是历史上最大的亏损幅度，计算公式是：最大回撤 =（最高价 - 最低价）/ 最高价 ✖️ 100%。比如，腾讯股票在高点时曾达到 747.15 港元，其后曾下跌到 206.2 港元，那么，在此期间腾讯的最大回撤就是 72.4%。
在买房这个问题上，有三重逻辑：
如果经济起不来，收入水平下降，金融市场持续低迷，预期会继续恶化，提前还贷行为还会持续和扩大。世界上的事情没有那么多对错，存在即合理。
不管是国际经验还是国内现实，房地产作为一个有 400 多万亿元存量的巨大市场，作为中国迄今为止最重要的信用生成机制之一，未来，起码在近期，在中国经济增长中不可能失去踪迹。
商品世界的普遍规律：匮缺的时候，以量取胜；丰裕的时候，以质取胜。
消费
不消费的原因很简单 —— 消费欲望下降。
个人和家庭拼命存钱，企业也不例外。
2022 年 8 月，华为的创始人任正非一句“让寒气传递到每个人”，说出了中国企业界的普遍心声。
问题在于，企业在危机时期持有的现金，并不是来自增量业务，而是通过减少投资节省下来的，在 1997 年亚洲金融危机、2008 年次贷危机、2012 年欧债危机后，不管央行放多少水，企业都选择大规模地减少投资，增加现金储备，当这种反应变成集成性行为后，整个社会的生产投资会持续减少、失业增加、收入下降，让经济陷入负循环之中。
著名心理学家弗洛伊德认为，一场创伤结束后，它的直接影响会被个体所遗忘，但创伤带来的心理后遗症却仍将持续。中国古话“一朝被蛇咬，十年怕井绳”，说的其实就是这个道理。
人们会因为一次重大事件，永久性地改变自己的行为模式，也就是说，即使之后一切回归正常，消费者也未必愿意大胆地花钱，企业未必愿意正常地投资、生产，暂时关门的小微个体也未必能够重新开张。美国哥伦比亚大学金融学教授劳拉·维尔德坎普用“疤痕效应”来描述这种现象。
美联储前主席艾伦·格林斯潘和《经济学人》前编辑、现彭博专栏作家阿德里安·伍尔德里奇在合著的《繁荣与衰退》一书中写道，“金融周期的下行区间总是比上行区间更为凸显，因为恐惧是一种比贪婪更有力量的情绪：当人们担心自己一生的努力将会化为泡影时，这种恐惧会促使他们用尽一切手段来保护自己不受这场传染的危害”。换句话说，疤痕会渐渐变淡，但是很难完全消退。
中国经济在 2023 —— 2024 年可能会面临一个带疤的恢复期。
