二手房周成交同比“四连增”

地产周速达

1）周度观察：二手房周成交面积同比连增四周，新房周同比增幅扩大

二手房周成交面积同比连增四周，市场热度不减。4月17-23日，二手房周成交面积达到296万方，已超越2025年峰值（295万平），仅次于上周创下的2026年以来最高值（305万平）。周成交面积环比下滑3%，但同比增长12%，增幅较上周收窄4个百分点，仍录得“四连增”，其中一、三线城市为主要拉动项，分别增长19%和18%，二线城市仅增4%。

新房市场同比增幅扩大，复苏加快。4月17-23日，新房市场成交面积成交绝对量为233万方，仅为2025年最高值的45%，仍处低位区间。不过同比增长14%，实现两连增，增幅较上周扩大9个百分点，一、二、三线城市同比分别增长21%、10%、14%；环比增长7%，增幅较上周明显收窄24个百分点。

2）月度观察：二手房、新房成交面积同比增幅继续扩大

月度趋势来看，二手房、新房同比增幅继续扩大，“银四”热度继续上升。4月1-23日，二手房成交面积同比增11%，本周成交拉动月度增幅扩大1个百分点（4月1-16日同比增幅为10%），扭转1-3月同比连续下跌趋势，其中1-2月同比跌4%、3月同比跌8%。新房成交面积同比增长7%，增幅较3月扩大6个百分点，其中本周拉动月度增幅扩大3个百分点（4月1-16日同比增幅为4%）。

二手房同比读数“含金量”较高，新房同比受基数扰动更大。2025年4月二手房成交面积1075万平米，明显高于2021-2024年同期均值745万平，基数效应并不显著；环比回落10%，较2021-2024年同期5%的平均环比回落幅度有所放大，主要反映“924”政策效果退坡的边际影响。反观新房，2025年4月成交面积969万平米，远低于2021-2024年同期均值1667万平米，且环比回落30%，大幅超出2021-2024年同期16%的环比均值，低基数效应是支撑4月新房同比增幅扩大的重要变量。

分结构来看，4月1-23日，二手房市场中仅杭州同比下跌6%，其他观察城市同比均增长，其中厦门、南宁增幅明显（43%、38%）。新房市场中，京沪广以及部分二三线城市（武汉、南宁、扬州等）增势明显，大连、东莞等其他二三线城市跌幅较深。

3）上海新政效果观察：成交量高位震荡

上海二手房周成交面积环比转跌，整体维持高位震荡。本周上海二手房成交面积周成交面积达58万方，仍位于政策落地以来的较高位（39-63万方）；环比下滑7%，不过同比仍增21%，增幅较与上周持平，表明新政提振效果还没有明显衰减。

横向对比未出台新政的北京、深圳，上海同比领先而环比落后。同比维度，上海二手房成交面积录得21%的正增长，好于北京（16%）、深圳（20%）。环比维度，京沪深三地二手房环比走势分化，深圳环比增长17%，而北京、上海环比分别下滑2%和7%，上海表现不及北京、深圳。

4）房价观察：三线城市二手房挂牌价周环比转正

4月10-16日，三线城市二手房挂牌价周环比转正，而一、二线城市仍处跌势。三线城市二手房挂牌价环比增长0.01%。一、二线城市则分别下跌0.03%和0.14%，跌幅均收窄0.30个百分点，分别录得“三连跌”和“八连跌”。

各一线城市二手房挂牌价走势分化，北京、广州环比转正，分别增长0.08%和0.17%，深圳仍处跌势（环比-0.02%），但跌幅较上周收窄0.25个百分点，上海环比下滑0.21%，跌幅较上周扩大0.05个百分点。二线城市涨面扩大，本周共有5个观察城市（杭州、大连、福州、南京、青岛）环比上涨，增幅在0.24-0.46%，其中杭州领涨，而上周上涨的城市（天津、西安）本周均转跌，跌幅分别为0.21%和0.61%。

主要城市观察

附录 | 地产政策/新闻回顾

4月21日 济南市提高公积金贷款额度、扩大公积金支付范围

《关于进一步促进房地产市场平稳健康发展若干政策措施的通知》

4月21日 济南市提高公积金贷款额度、扩大公积金支付范围。1）申请人及配偶均符合条件的，公积金贷款最高额度提高至130万元，政策叠加后最高不超过240万元；仅本人符合条件，最高额度提高至90万元，政策叠加后最高不超过170万元；2）可提取公积金用于支付取暖费、住房契税、专项维修资金、购买车位费、公积金贷款本息、住房改造费用；3）多子女家庭或高层次人才、购买高品质住宅或现房，可核减一套住房套数。

4月21日 海南省可提取公积金支付物业费

《关于开展物业费提取住房公积金业务的通知（征求意见稿）》

4月21日 海南省可提取公积金支付物业费。每年可提取一次住房公积金支付物业费。提取住房公积金支付物业费的额度，按不动产权证书或网签备案购房合同载明的建筑面积*物业费收费标准*12个月计算。

4月23日 武汉市进一步优化住房供给、调整保障性住房配建模式

《武汉出台第二批支持城市更新政策措施》

4月23日 武汉市进一步优化住房供给、调整保障性住房配建模式。1）支持非居住存量房屋改建为租赁住房，建立存量建筑功能转换和混合使用的正负面清单；2）优化调整保障性租赁住房配建方式，所需保障性租赁住房配建规模由土地储备主体通过异地配建或购买其他存量商品房统筹解决。

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分析师：肖金川

分析师执业编号：S1120524030004

分析师：黄晓曦

分析师执业编号：S1120524040002

联系人：洪青青

证券研究报告：《二手房周成交同比“四连增”》

报告发布日期：2026年4月25日

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