直接说结论
1、小阳春很弱，甚至可以说没有小阳春。
2、今年有个新现象，3456月全部稳定在月5000套以上（上次出现是2020年那一轮行情）。分月来看，3月同比-17%，4月-2%，5月+18%，6月+13%，后两个月转增，得益于429放松政策的支撑。
3、如果26年3-6月合计来看，近五年都是连续上涨趋势，但是和过往高行情不在一个量级，行情还很弱，恢复仍需时日。
4、成交结构来看，刚需仍是市场基本盘，虽然占比略有下降，中端改善占比持续提升，尤其在429新政后成交加速，高端改善占比提升2个百分点至12%。
5、区域来看，第一梯队成交周期缩短、好产品价格率先企稳稳涨；第二梯队so so；三梯队暂无变化，依然是以价换量
6、资金构成来看，DK比例在六成以下。对比过往，信贷驱动属性明显偏弱。
7、挂牌房源：23年末约为7万套，24年末约为8.5万套，25年末约为9.4万套，截至目前约8.1万套，库存连续 8 个月下行，降幅近15%，尤其在429政策后，惜售撤盘。 对比23年末，业主信心是不足的，整体依然是"外围高库存、核心低库存" 格局。
8、今年一级市场土拍，多次拍出地王，价格创新高，高客单基本可以实现日光。后续我们将继续观察是否会带动周边二手市场迅速回温。
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