一、下一阶段政策及会议事件

• 大连推出阶段性公积金贷款贴息新政，对2026年7月24日至2027年12月31日期间审批通过的二套房公积金贷款给予最长3年、实际利息15%的补贴，定向降低改善型置业群体还贷压力。年内已有近90座城市陆续出台各类购房补贴、贷款减负举措，地方稳楼市工具箱持续扩充，但针对二套房公积金贷款提供财政贴息的做法，大连属于近期较为少见的探索。（0725）

• 上交所修订发布《资产支持证券挂牌条件确认规则适用指引第2号——大类基础资产（2026年修订）》，增设不动产基础资产专章，明确不动产项目控制、资产重组、国资转让等准入要求；增设机构间REITs特别规定章节，将原持有型不动产ABS正式命名为"机构间REITs"，明确权益属性产品定位。（0724）

• 深交所同步修订发布《ABS挂牌条件审核业务指引第2号——审核重点关注事项（2026年修订）》，新设不动产基础资产专章，新增机构间REITs专项要求，压实资产估值，强化运营管理要求，统一各类资产监管标准。（0724）

• 青岛发布康养地产11条新政，包括正负零预售、1.25%再贷款、分期缴款等措施。（0724）

• 韩国总统推动调整房地产税贷政策，表态不惜承担"政治代价"。（0724）

• 美英拟就霍尔木兹海峡问题召开会议，推动组建护航联盟。（0725）

• 卡塔尔宣布自7月26日起，所有类型海洋运输和船舶海上航行活动全面恢复。（0725）

• 农业农村部披露，第二轮土地承包到期后再延长30年整省试点推进中，已有2900多万农户签订延包合同。（0724）

二、行业数据：价格、成交、土地、REITs

二手房价格与成交

• 6月百城二手住宅均价12639元/平方米，环比下跌0.42%，跌幅较上月扩大0.10个百分点。100城中仅12城环比上涨、88城下跌，多数城市价格仍在调整。（0724）

• 核心城市分化明显——上海二手房价格连续四个月环比上涨（6月+0.10%）；深圳二手房价格由跌转涨（6月+0.03%），核心城市市场保持修复态势。（0724）

• 上海上半年二手房成交13.6万套，创同期新高，低总价刚需主导市场。（0724）

• 香港上半年二手居屋登记3206宗，总值133.71亿港元，宗数与金额齐创三年新高。（0724）

土地市场

• 深圳光明区光明街道1宗宅地，4家竞买人经50轮竞价，招商蛇口以总价15.05亿元竞得，成交楼面价22872元/㎡，溢价率18.88%（剔除配建后实际住宅楼面价24179元/㎡）。（0724）

• 广州1宗涉宅用地**溢价17.32%**成交；保利发展以6.1亿元竞得广州荔湾区沙涌新村东地块，溢价率17.3%。（0724）

• 南京1宗宅地以5.22亿元底价成交，土拍热度城市间分化显著。（0724）

REITs市场

• 戴德梁行《2025-2026亚洲REITs研究报告》：截至2026年3月31日，亚洲活跃REITs产品共289支，总市值2794亿美元，较2024年末增长18%。期内新增26支产品中21支来自中国内地，新增标的集中于仓储物流、工业厂房、消费基础设施及可持续发展领域。中国内地公募REITs正式形成 "基础设施+商业不动产"双支柱格局，成为全球最具增长活力的核心区域。（0724）

海外房贷利率

• 美国30年期房贷利率升至6.58%，创近一年高位。（0724）

三、大公司经营信息与业绩展望

• 保利发展：上半年净利润19.28亿元，同比下降38.96%。同期以6.1亿元、溢价率17.3%竞得广州荔湾区沙涌新村东地块，在核心城市仍保持投资力度。（0724）

• 招商蛇口：以15.05亿元、溢价率18.88%竞得深圳光明区宅地，在深圳市场持续布局，拿地意愿较强。（0724）

• 东方电子（000682.SZ）：拟以自有资金投资24.7亿元建设智慧能源创新产业园，购置535亩土地，分三期推进，预计回收周期6.2-6.6年，旨在满足业务扩张和产能需求。（0724）

• 富乐德（301297.SZ）：预计2026年半年度净利润1.82亿-2.22亿元，同比增长58.62%-93.51%，主要受益于国内晶圆制造产能建设及AI芯片需求推动（与房地产关联度较低，属产业链配套参考）。Q2净利润预计0.85亿-1.25亿，环比变动-12%至+28%。（0724）

四、投资策略建议及相关标的

文档未包含明确的投资策略建议、行业ETF推荐或个股评级。以下为文档涉及的房地产相关标的梳理，供进一步研究参考：

核心观察点：

• 核心城市（上海、深圳）二手房价格企稳回升，成交量创新高，但百城整体仍在调整，城市分化是主线。
• 头部房企（保利、招商蛇口）在核心城市拿地溢价率维持17%-19%，显示对优质地块的信心；但保利上半年利润同比下滑近四成，行业盈利修复仍需时间。

五、其他重要信息

• 全球首个"零碳机场"在内蒙古鄂尔多斯建成，清洁能源占比超90%，年消纳风光发电量超2100万度，供暖制冷系统年运行能耗减少60%，年运行成本降低50%，年节省天然气260万立方米。全球首创基于二氧化碳冷热一体化的"风-光-储-冷-热-电"零碳能源系统，具备在民航机场、产业园区、算力中心、制造工厂等场景规模化推广条件。（0725）

数据时间0724-0725，个人笔记，仅供参考，风险自担。