外部东稳西荡，美元祛魅人民币涨，资金对人民币资产的多元化配置有需求。老邢讨论的还是促销费稳地产，说国补做了些调整，加了些科技产品，下半年消费还不行的话应该会新增服务类消费补贴。房地产要保主体，但一些主体有黑历史所以有争议，有可能的还是按揭贴息和收库存，按揭贴息可能在两会后。Laura：中国的可投资性向上走，能预见到外资对中国股票配置的上升；她说，近期有一些变化：港股ai方面的一些优秀企业IPO；ces上对中国科技企业的期待；国债收益率走强，对经济更加乐观，促使资金从债往股流；人民币汇率走强，总体利于中国资产。最后还是需要关注业绩，因为盈利因子二阶导向下走。地产2025年总结和26年展望
2025年12月当月，百强房企销售金额同比-28.0%（上月为-36.8%），量价分别同比-26.5%/-2.1%；12月销售金额环比+39.7%，环比表现好于2019-2024年均值。
2025年全年，百强房企销售金额/销售面积累计同比分别为-19.8%/-26.4%，较去年有所收敛。一手加二手全年一线城市是跌了5%。二三线城市全年跌了9%。专家对26年预判：趋势延续，降幅收窄，核心原因在于：1、拿地越来越少，之后新增肯定同比延续趋势；2、非常规政策短期应该无法扭转趋势；3、二手房压力依旧会大，因为新规房全国陆续铺开。变量：超常规政策、经济超预期复苏、人民币持续升值。
AI
巴克莱下调Lumentum 的投资评级至减持，认为估值远超目标价性价比低导致美股AI部分标的高开低走。26年一致预期70倍pe确实有点贵，明天可能对A股光模块影响，旭创、xys估值合理多了，但至少会有情绪上的影响吧。。。
另一方面，周末传言谷歌TPU因为台积电cowos产能问题被下调26年出货展望，台积电产能紧张，涨价，各个芯片厂都要抢产能，今晚半导体台设备、台积电继续涨。
今天PCB大涨，传言很多，就像昨天2026年预测说的，今年PCB催化很多，xzw提前出来就会被资金交易。最后。今天有CES，明早起来看。
