白酒和地产!

李蓓说，中国地产的大拐点已确认，她认为未来两个季度内全国房价将企稳，随后开启“十年级别的上升周期”，需要注意的是，她强调此轮上升周期中房价涨幅有限，3年内不会大涨，而头部房企的股价可能率先大幅上涨。

在需求端，她指出全国一二手房合计成交量在2023年初企稳，二手房成交量更是创历史新高，同时租金回报率提升至2.4%，已高于经营贷利率(2.2%)和理财收益率(1%多)，这使得房产持有价值显现；

在供给端，她观察到25城二手房挂牌量从2025年12月开始持续下滑，出现"惜售"现象。同时新房供应因新开工面积下降近80%而大幅缩减；

价格信号方面，她注意到全国二手房价格跌幅已从2025年11月的周环比0.3-0.4%收窄至0.11%，上海、杭州等城市已率先止跌回升。

然而，业内对此存在明显分歧。

华源证券认为调整周期已近尾声，而高盛预测房价可能持续下跌至2027年，国信证券则建议对房价预期从"悲观"转向"中性"。

对于李蓓的“十年一遇”的观点，我觉得大家可以听听，但也听听也就算了，早在2023年，李蓓就在说地产将迎来“十年一遇”的投资机会，距今已经快3年了：

如果你信了，估计已经骂娘了（我的小红圈是一个超级强大的数据库，每一个新闻和逻辑我都会记录了下来）。

消息面上，昨天万科的债务危机缓解、房企的“三道红线”的终止、以及李蓓的大拐点观点，都给地产注入了乐观的预期，而地产一涨，好兄弟白酒也跟着涨，今天茅台涨的也很好。

有朋友可能会说，今天地产涨的好，跟白酒有什么关系呢？问出这个问题应该是小白，大概率也不是咱的圈友：

我在圈里讲过n次白酒和地产的协同性逻辑了。地产起不来，消费也很难好，两者是相辅相成的。

在我看来，目前白酒和地产的反弹不是反转，需要更多的后续数据来验证。

我注意到，在低位股上涨、市场风格切换的同时，许多高位题材和板块开始回落。

牛市里偶尔会有那么几天的高低切，但长期依然是“强者恒强”，等这些板块回调到位后，就都是机会了，老规矩，策略和机会都在圈里聊的～

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