近期，A股与港股市场中的房产股表现亮眼，成为资本市场关注的焦点。2026年1月29日，港股内房股板块大涨超6%，融创中国、弘阳地产等个股涨幅均超20%；A股房地产板块亦大幅拉升，珠江股份、大悦城等多只个股涨停，房地产ETF劲升近3%。这一轮房产股的集体上涨，并非偶然现象，而是多重因素共同作用的结果，其背后蕴含着深刻的市场逻辑与经济信号。
政策春风：为房产股上涨奠定坚实基础
政策是影响房地产市场走向的关键因素，也是本轮房产股上涨的重要推手。近年来，为稳定房地产市场，国家出台了一系列宽松政策，旨在降低购房门槛、刺激市场需求。例如，2025年12月以来，二手房增值税率下调，商业用房贷款最低首付比例降低，北京等城市再次放宽限购政策。这些政策组合拳的出台，有效降低了购房者的购房成本，提升了市场流动性，增强了购房者的信心，进而推动了房地产市场的回暖。
从政策导向来看，监管部门对房企的监管政策也有所调整。据媒体报道，目前多家房企已不再被要求每月上报“三条红线”指标，仅部分出险房企需向总部所在城市专班组定期汇报资产负债率等财务指标。这一政策调整，缓解了房企的融资压力，为房企的健康发展提供了更为宽松的环境。政策的宽松预期，使得投资者对房地产行业的未来前景充满信心，从而推动了房产股的上涨。
行业回暖：市场需求释放推动业绩增长
房地产市场的回暖，是房产股上涨的直接动力。随着我国城市化进程的加快和人口的不断增长，房地产市场需求持续旺盛。尤其是在一线城市和部分二线城市，由于人口聚集度高、土地资源紧张，房地产市场供不应求的现象较为突出。根据国家统计局最新数据显示，2025年以来，随着各项稳定房地产政策的加快落实，房地产市场继续朝着止跌回稳的方向迈进，70个大中城市房价同比降幅持续收窄，商品房库存持续减少。
市场需求的释放，直接带动了房地产企业的销售业绩增长。以碧桂园为例，2026年1月，集团及其附属公司、合营公司和联营公司共实现归属本公司股东权益的合同销售金额约人民币22.1亿元，归属本公司股东权益的合同销售建筑面积约28万平方米。房企业绩的回升，增强了投资者对房地产企业的信心，使得房产股成为资本市场上的热门投资标的。
行业整合：优势企业脱颖而出提升市场估值
在房地产市场调整的过程中，行业整合与集中度提升的趋势愈发明显。大型房地产企业凭借其资金实力、品牌影响力和项目运营能力等方面的优势，在行业整合过程中能够获取更多的市场份额，实现规模扩张和效益提升。例如，新鸿基地产、华润置地、中海地产等头部房企，在2025年二季度市值环比涨幅位居前列，市值超过千亿元的上市房企中，港资企业居多，且港资房企在资本市场波动时期市值更具韧性，市值下跌后更易修复。
行业整合的加速，使得优势企业的市场地位更加稳固，未来发展前景更加广阔。投资者对优势企业的预期提升，推动了其股价的上涨。同时，行业整合也有助于优化行业格局，提高行业的整体运营效率和竞争力，为房地产市场的长期健康发展奠定基础。
资金流向：市场轮动与通胀预期的双重驱动
从资金流向来看，本轮房产股的上涨也与市场轮动和通胀预期有关。过去几年，房产股跌幅较大，筹码出清较为干净，估值处于相对低位。而本轮市场上涨中，房产股显著落后于其他热门板块。因此，当市场轮动至房产股这类补涨资产时，资金纷纷涌入，推动了股价的上涨。
此外，近期大宗商品持续飙升，通胀预期升温。黄金、铜等大宗商品价格的上涨，拉高了整个市场的通胀预期。在通胀预期下，房地产作为一种抗通胀资产，受到了投资者的青睐。投资者将资金从其他领域流入房地产股，以寻求资产保值增值，这也为房产股的上涨提供了资金支持。
理性看待：把握机遇与防范风险并重
房产股的上涨，为投资者提供了难得的投资机遇。然而，投资者在把握机遇的同时，也应保持理性，充分认识到投资房产股所面临的风险。一方面，股价的过度上涨可能导致泡沫的产生，一旦市场出现调整，股价可能大幅下跌，给投资者带来损失。另一方面，房地产企业的业绩波动较大，受政策、市场等多种因素的影响较为明显，投资者需要具备一定的风险承受能力。
对于投资者而言，在投资房产股时，应关注以下几个方面：一是精选个股，选择那些基本面良好、业绩稳定、具有成长性的企业进行投资；二是关注政策导向，密切关注国家政策动态，把握政策红利，选择受益于政策的企业进行投资；三是秉持价值投资理念，关注企业的长期价值，而非短期股价波动；四是分散投资，适当分散投资于不同规模、不同区域布局的房地产股票，降低单一股票的风险。
房产股的上涨是多重因素共同作用的结果，反映了政策、市场、行业等多方面的积极变化。投资者应理性看待房产股的上涨，把握投资机遇，同时做好风险防范，以实现稳健的投资收益。在房地产市场的春天里，唯有紧跟市场步伐，才能在投资的道路上收获满满的果实。
