告别＂房产单核＂时代

告别"房产单核"时代

未来十年，家庭财富的新底层逻辑

过去二十年，中国家庭的财富密码很简单：买房子。

房价涨、资产涨、安全感涨。一套房子，既是一家人的居所，也是最重要的投资品，更是对未来最深的安全寄托。

但这个逻辑正在被时代改写。

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▎一、一个正在发生的根本转变

知名财经作家吴晓波在近期演讲中指出一个关键判断：'未来十年，家庭资产配置应减少对房产的依赖，更多关注科技和保险。'

这不是一句简单的"买什么"的建议。它提醒我们：过去二十年依赖房产增值的财富增长逻辑，正在发生根本性转变。

过去的模式

房产是家庭资产配置的核心——既是居住工具，也是投资工具，更是安全感的来源。央行数据显示，中国城镇居民家庭资产中，住房占比长期超过60%，部分家庭甚至高达80%以上。

正在发生的变化

国际投行高盛2026年7月发布的报告指出，中国居民资产配置正在经历历史性转型：房地产在家庭总资产中的占比已从2021年的67%持续下降，资金正加速从不动产向金融资产"搬家"。

与此同时，利率持续下行（存款利率已进入"1时代"）、人口老龄化加速、科技革命浪潮涌来——这些因素共同重塑着资产配置的基本逻辑。

核心判断：房地产进入存量时代，"all in房产"的财富策略已经失效，家庭资产需要重新分工。

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▎二、未来家庭资产的两大方向：科技与保险

当房产不再是唯一的主线，家庭资产应该往哪里去？

吴晓波给出的方向非常清晰：科技代表增长，保险代表稳定。两者不是替代关系，而是分工协作。

科技：家庭的"进攻线"

人工智能、生物科技、新能源、芯片、数字经济——这些领域正在成为新的生产力、产业机会和财富增长的来源。

从康波周期来看，学界主流共识认为，2026-2035年正处于第六轮技术周期（AI+新能源+生物技术）的回升期，这是新技术商业化落地、资本开支上行的黄金窗口。2026年全球AI算力投资同比增长63%，全球半导体市场规模预计达9750亿美元。

一个家庭如果完全不理解科技资产，可能就会错过一个时代的增长机会。这不是说每个家庭都要变成科技投资者，而是要对这个方向保持认知和适度参与。

保险：家庭的"防守线"

保险不是用来和科技资产比收益的，也不是替代股票、基金或房产的投资工具。

它在家庭资产中扮演的角色完全不同——是'底层稳定器'。

吴晓波在2026年的资产配置建议中明确提出：房产占家庭总资产比例应降至30%以下，保险配置应达到15%-20%，其中建议普通家庭将总资产的7%-10%配置于分红险，作为长期养老和教育金的补充。

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▎三、一张表看懂：科技与保险的角色分工

很多人容易把保险和投资混为一谈，或者拿保险的收益率去和基金、股票比较。这其实是对保险功能的根本性误解。下面这张表能帮助理清思路：

这张表揭示了一个简单但常被忽略的道理：一个健康的家庭资产结构，不可能只靠一个角色来完成。进攻和防守，是资产配置的两条腿。

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▎四、全球成熟家庭的四大资产目标

如果我们把视野放得更远一些，参考全球成熟家庭的资产配置实践，会发现一个规律：真正稳健的长期财富系统，从来不只是追求收益。

它同时关注四件事：

目标一：资产能否持续增长

通过适度配置科技、权益类资产，让家庭财富跟上时代增长的红利。正如吴晓波所说，科技是未来的生产力，不懂科技资产，可能就会错过增长。

目标二：风险来了能否兜住

疾病、意外、收入中断——这些风险一旦发生，对家庭财富的冲击可能是毁灭性的。保险的风险管理功能，就是为家庭构建一道"防波堤"。

目标三：未来是否有稳定现金流

退休之后，每个月是否有稳定的收入？医疗和照护开支会不会打乱整个家庭的资产安排？年金险、养老金计划等工具，解决的就是"老了以后钱从哪里来"的问题。

目标四：财富能否有秩序地传承

资产传给下一代时，能否更清楚、更有秩序？不同币种、不同市场之间，家庭是否还有更多选择？保险在传承规划中的价值，正在被越来越多的家庭认识到。

参照标准普尔家庭资产象限图的经典框架——全球十万个资产稳健增长的家庭共同验证——一个健康的资产结构通常包含四个账户：要花的钱（10%）、保命的钱（20%）、生钱的钱（30%）、保本升值的钱（40%）。保险同时覆盖了"保命的钱"和"保本升值的钱"两大账户。

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▎五、重新理解保险：不只是"生病赔钱"

很多人的认知里，保险就是"生病了赔一笔钱"。这个理解没有错，但远远不够。

从家庭资产配置的全局来看，保险背后对应的是一整套风险管理和长期规划体系：

● 家庭收入中断时，家人的生活能否继续——这是定期寿险和重疾险的意义

● 退休之后，每个月是否有稳定的现金流——这是年金险的核心功能

● 医疗和照护开支会不会打乱整个家庭资产——这是医疗险和长期护理险的价值

● 资产传给下一代时，能否更清晰、更有秩序——这是终身寿险在传承中的作用

● 不同币种、不同市场之间，家庭是否还有更多选择——这是港险等跨境配置工具的优势

吴晓波在演讲中特别强调，并非所有的保险产品都具有资产配置意义。他重点指出的方向是分红险、年金险等具有长期储蓄和增值功能的产品，这些工具让保险从"消费型支出"变成了"资产型配置"。

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▎六、补充视角：全球配置与跨境布局

我们发现一个值得关注的趋势：跨境资产配置正在加速。

香港保监局数据显示，2025年前三季度，香港保险市场毛保费总额达6370亿港元，同比上升32.5%。长期业务新造保单保费达2645亿港元，升幅高达55.9%。越来越多的内地家庭将香港保险作为多元化配置的重要一环。

中国银行发布的《2026年全球资产配置白皮书》也指出，高知家庭正加速将资金配置到境外，寻求多元资产配置的机会。这背后的逻辑是：不要把鸡蛋放在同一个篮子里，也不要把篮子放在同一辆车上。

配置口诀：房稳着、险兜着、股涨着、钱散着——多元化，才是穿越周期的底气。

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▎七、未来十年，我们该问什么问题？

文章最后的核心问题，值得我们每个人认真思考：

当房产时代慢慢变化，我们有没有建立一套更适合未来的资产结构？

这套结构需要同时具备以下特征：

既有增长，也有防守——科技提供长期的机会，保险提供稳定的安排；

既看到收益，也看到现金流、风险和传承——不只是"赚了多少"，更是"稳了多久"；

既有本土深耕，也有全球视野——在不同市场、不同币种之间，找到自己的位置。

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▎写在最后：保险是资产配置的"基础拼图"

从全球资产配置的视角重新理解保险，不是为了把保险说得多高级。而是因为当家庭财富从"房产单核"走向"多元配置"，保险的角色会越来越像一块基础拼图。

它不一定是最耀眼的那一块——最耀眼的可能是科技投资的高成长故事。但没有这块基础拼图，整个资产大厦就少了地基。

在穿越周期的路上，保险给家庭的，不是最高的收益，而是最确定的支撑。它让你在风浪来的时候，知道底线在哪里，退路在哪里。

这，就是"底层稳定器"的真正含义。

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参考资料：吴晓波演讲 | 高盛2026年居民资产负债表报告 | 标准普尔家庭资产象限 | 香港保监局数据 | 中国银行全球资产配置白皮书

声明：本文仅供信息参考，不构成投资建议。资产配置需根据个人实际情况审慎决策。