源筑地产高晓宇:印尼制造业的投资机会(东南亚&北非出海峰会发言稿全文)

12月16日，为期两天的2025东南亚&北非出海峰会在上海圆满落幕。

会上，源筑地产创始人兼总经理高晓宇以《印尼制造业的投资机会》为题进行了分享。山海图特为大家整理了高晓宇女士的发言稿全文。

有很多人问我，印尼哪一个行业可以投资？

其实我很难直接去指定某一个行业，因为我也不太了解投资人的背景。

印尼是有很多值得投资的行业的，比如现在食品行业就特别火，这两年有很多建筑公司都跑去盖食品厂。但如果你对这个行业的市场并不是十分了解，那投资还是要谨慎的。

所以，今天我想给大家分享一些制造业的具体行业，在印尼的现状以及发展格局，还会详细分析各个产品的占比，里面实用的数据会比较多。最后，我也会具体到每一个省份，来讲一讲印尼工业园区的分布。

印尼是目前东南亚人口最多、经济体量最大的国家。印尼的制造业正处于从中低端制造向深加工、消费型制造升级的阶段，总体特征可以概括为，内需市场驱动+资源型加工+来料加工。

第一，印尼有2.8亿的人口基数，是东盟国家里唯一超过2亿人口的国家。它的中产阶级在持续增长，未来也是中产阶级增长最多的国家。

家电、日用品、食品等产品，都是依靠内需来拉动的。

第二，很多企业是因为中美贸易的原因出去设厂的，之前主要关注到东南亚国家的关税比较低，但是现在很多企业也会去考虑本地的市场。

比如说美的在印尼生产的一些家电，是要出口到欧美的，但实际上他们也有一部分市场是在印尼的。

现在不仅仅要关注中美国际局势，也要观察市场的导向，看看哪个国家更适合一些。

第三，印尼是全球镍矿、锡矿、棕榈油、煤炭等资源的储备大国，现在已经成为全球电池原材料供应最关键的环节之一。对于资源型的产业来讲，印尼是有天然优势的。

第四就是政府大力推动的产业，比如说医疗行业。对于这一类行业，印尼政府一方面通过税收减免来鼓励投资，另一方面会通过限制进出口贸易，要求企业来印尼设厂。目的就是为了保护本土产业，并且希望引进外资和技术，同时解决就业问题。

印尼的制造业是核心支柱产业，占到GDP的19%，目前雇佣的劳动力超过了1700万人。

印尼政府的目标是到2030年，实现制造业GDP占比达到25%。按照目前印尼的投资鼓励政策和一些贸易限制政策，实现这一目标的难度不是很大。我们可以看到，食品行业是最大的一个子行业，它主要是以内销为主的。

前面我们讲到，印尼政府为了保护本地制造业不受其他国家廉价商品的冲击，同时也为了吸引投资，设置了比较多的贸易壁垒。包括对进出口的限制，本地化率的要求，以及外汇管制等。

这些政策每年都会根据市场进行调节，我们的企业在出海的时候，还是要先了解一下你的行业和产品有没有受到限制。

印尼限制出口的行业主要是围绕矿业和农林渔业。在过去几十年里，印尼一直向中国、日本大量的出口低品位的镍矿。这么多年过去，他们意识到自己没有挣到钱，高附加值的资源和产业链一直都在国外。

为了让本国的制造业和整个产业链有所提升，印尼禁止了原矿的出口。比如青山和德龙，都是在印尼设厂了。

对农林渔业的限制和矿业不太一样，限制的目的是为了保护本地的消费。因为印尼有2.8亿的人口，食品的价格会受到社会需求的波动，如果出口太多，会影响到本地的价格。所以限制农林渔业的出口，是为了保护本国的供应。

限制进口的行业主要分为三个类别。

第一类是已经在印尼具备一定的生产能力，但是竞争力非常薄弱，容易被进口产品，尤其是廉价进口产品冲击。

第二类是劳动密集型的产业，这些企业用工量比较大，劳动力的替代性比较强。如果有大量的产品进口过来，本地的工厂就会面临裁员的风险。政府为了稳定就业，会限制这类劳动密集型产业的进口。

第三类就是进口的增长过快，导致印尼本土产业出现了亏损的品类。比如说瓷砖，就是因为这几年的进口激增，导致本地很多企业的销量骤停，甚至出现关门的现象。

瓷砖是一个比较典型的例子，近几年印尼的基础设施和房地产发展的比较快，很多建筑材料都被列为限制进口的产品。我们这几天正在装修办公室，本来已经定好了瓷砖，但是已经好几个月了，他们的进口许可还没有批下来。

因为本地的一些瓷砖厂会联合起来去向政府投诉，说受到中国廉价产品的冲击，导致他们的销量骤减，政府是会保护本地制造业的。

印尼在过去几十年存在着两个问题。

一是市场比较大，吸引了大量的进口，导致本地企业被压制，不是销量下降就是被迫关门。第二就是过度依赖资源出口，导致GDP的比例过低。

如果没有本地化率的要求，外资公司不投产也不建厂，就不能给印尼带来技术，也不能解决就业。于是印尼政府要求这7大产业，必须满足本地化率的要求。

每一类产品的本地化率要求是不太一样的。比如说手机的本地化率要求是40%，现在OPPO、VIVO以及小米都有在印尼设厂。

刚才有提到，印尼的矿产等自然资源是非常丰富的，并且对外资是开放的。但是印尼政府为了推动本地制造，对采矿业实施禁止原矿出口的政策。目前禁止出口的矿产主要包括镍、铝、铜、锡这4类。

因为印尼的镍储量是全球第一，所以青山、华友钴业以及宁德时代都已经在印尼设厂，生产不锈钢和动力电池。

此外，印尼的煤炭、铜、锡、铝土矿资源储量也是位居世界前列的。青山和魏桥也在印尼投资了电解铝的项目。

除了矿业，印尼的农林渔业资源也很丰富，棕榈油种植面积也是世界第一。我们国内的聚龙集团在加里曼丹拥有20万公顷的农业种植地，总投资13亿美元去生产棕榈油。

印尼的咖啡、可可、椰子，还有一些香料的供应也是世界前列的。

同时，印尼还是全球最大的热带雨林之一，柚木、红木的种植面积占比很高。目前大部分的家具是以出口为主，以欧美市场居多。

因为原木是不可以直接出口的，必须要做一些简单的粗加工，板材运到中国再加工一下，然后出口到其他国家。现在也已经有一些中资企业陆续在中爪哇设立家具厂了。

印尼的家具其实挺贵的，我们自己办公室的家具都是从国内买的，通过海运过来，再清关，即使这样，价格也比在印尼本地采购要便宜一些。所以印尼的家具市场还是很有潜力的。

印尼是非常适合做劳动密集型产业的，包括纺织业。纺织业是印尼制造业的支柱产业，贡献了约5%的制造业产值，出口额也是长期排名前三的，就业人数超过了320万人。

印尼的纺织品，包括成衣和鞋类，在过去5年是进口限制最大的行业之一。印尼的纺织业比较传统，竞争力不如周边国家。

前几年从中国、越南、孟加拉进口的大量廉价产品，严重冲击了本地的行业。从疫情结束到现在，印尼至少有40多家纺织厂倒闭了，很多纺织业的劳工会去街上游行。

印尼纺织业的困境不仅仅是因为廉价商品的冲击，本地的设备和产品的竞争力，相对都弱于周边的一些国家。

印尼的纺织业有着上游弱，下游强的特点，和中国的纺织业产业链相比，还有非常长的路要走。

从上游原材料来看，棉花在印尼本土的种植非常有限，90%-95%都是需要进口的。但是印尼的石化产业发展的还不错，化纤和人造纤维是有一定产能的。

中游部分也是比较弱的，服装所需的面料和纱线还比较欠缺，本地的供应是以棉纱和棉布为主，目前市场还比较缺乏功能性的化纤面料。

所以在印尼投资纺织面料和纱线，以及上游功能性化纤的企业，还是有发展潜力的。

江苏新芳已经在西爪哇的Subang投资设厂，预计投资7000万美元生产特种纺纱线和面料。

下游的加工和成衣出口是印尼纺织业的核心部门，从业人员占整个行业的70%以上。

印尼的人口众多，所以消费潜力也会比较大，家电、食品、化妆品都是典型的消费大类。

印尼消费品增长迅速的原因主要有3个。

第一是人口增长和城市化的推进，印尼有超过50%的人口是生活在城市的，而且中产阶级的数量也在不断上升。我们所说的城市一般是指爪哇岛，印尼有2.8亿人口，其中1.6亿就生活在爪哇岛。

第二就是电商发展的推动，印尼的互联网用户已经超过2.29亿，在总人口的占比已经非常高了。Tokopedia、Shopee等电商平台现在非常流行，化妆品、食品，以及家电都可以从线上购买。

我在印尼也会用一个APP去买菜，一般早上下单，中午12点前就会送到。所以在爪哇岛上，电商的发展还是非常不错的，这也是推动消费品发展的一个驱动力。

第三就是政府的支持。刚才也有讲到，印尼政府有几个重点发展的行业，对于这些行业，只要投资设厂达到投资额的要求，就可以获得企业所得税或者其他税收的减免。

（1）家电行业

如果说印尼的制造业是未来10年的潜力板块，那么家电行业就是其中发展最稳健的一个领域。印尼的家电市场涵盖了大家电、厨房家电、小家电等多个品类。

2024年印尼家电市场的总规模大约为75亿美元，预计到2030年，年增长率能达到5%-7%之间。

在印尼的家电品类中，市场份额最高的是厨房家电和小家电，合计达到了40%，增长空间是比较大的。

其次就是冰箱和冷藏设备，占比也达到了25%。受益于现在印尼普通家庭冰箱的普及，对这类产品的需求也是在逐年上升的。

还有洗衣机占比20%，空调占比15%，主要得益于东南亚的气候，以及房地产的发展。

我们国内的美的、海尔、长虹都有在印尼设厂，生产空调、洗衣机、冰箱等家电产品。

（3）化妆品

印尼是目前东南亚最大的化妆品市场，正处于高速发展中，因为印尼的人口还在激增。目前资生堂和联合利华这些国际品牌已经在印尼设厂了，但我们中资企业现在还不多，主要是做OEM的。

印尼的化妆品在2024年，市场规模就达到了490亿人民币，但是跟中国相比只有9%左右。在过去5年，印尼化妆品市场的复合增长率约为7%，而且是非常稳定的。对于中国企业来说，这是一个非常蓝海的市场，现在也没有那么卷。

印尼人很喜欢日韩的化妆品，我每次在大街上看到的都是他们的广告，然后我就去商场里看了看那款产品，上面写的居然是made in china。但是他们请的代言人都是日韩的明星，就是为了获得本地年轻消费者的喜爱。

化妆品的品类相对是比较多的，护肤品占了29%的市场份额，彩妆占了9%。其实印尼人非常喜欢化妆，虽然是一个穆斯林国家，女性都需要戴头巾，但是穆斯林女性每天都会把自己画的很精致。所以彩妆市场是有潜力的。

另外，洗护类占比达到了10%，护发类占到19%，口腔护理和中国差不多，大概是8%左右。

值得一提的是男士理容的部分，中国的占比只有2.7%，而印尼的男士理容占到了8%。可以看出，印尼的男性比中国男性更爱美，不管是不是年轻，他们每天一定是油光锃亮的。

在大街上或者在商场里，中国男人和印尼男人还是有区别的，印尼男人是愿意给自己花钱的。

从人均消费来看，护肤、彩妆、儿童产品、口腔护理这几个品类，中国的消费是领先于印尼的，大概有2到3倍的差距。

但是在洗护、香水、护发的领域，印尼的消费和中国就没有太大的差别了，已经达到和中国差不多的水平，这几年的增长也已经放缓了。如果这一类企业想要过去，就要好好调研一下它的市场需求了。

护肤、彩妆、儿童产品和口腔护理是属于进阶消费的领域，印尼的人均消费是明显落后的，这个板块是值得考虑的。

（3）食品行业

食品业是印尼制造业占比最大的一个板块，占整个制造业比重的36%，远高于纺织、电子等行业。

从食品消费结构来看，印尼食品市场主要分为主食、即食品、调味乳制品和饮料这几个品类。

其中主食是以大米、面粉、玉米为主。尤其是大米，印尼人早上就开始吃大米，有些地区还习惯吃泡面加大米，这种吃法我也有机会试过一次，确实是不知道应该先吃大米还是先吃面条。

速食加工食品主要包括方便面、零食和罐头，它的增速是比较明显的。

其次还有乳制品和饮料，比如瓶装水、牛奶这一类。印尼的人均乳制品摄入量是远低于全球平均水平的，所以未来的增长空间相对会大一些，特别是儿童乳制品、酸奶等。

最后就是健康食品和有机食品，它们主要是面向城市的中产阶级，不过目前的占比不是很大，但未来是有一定空间的。

印尼的食品行业是由本地的食品巨头主导的，中小企业占总数的80%，多数集中在小型加工厂。中资企业在那边规模比较大的就是蒙牛、伊利、达利，他们主要是生产冰激凌和酸奶。

所以说食品行业的市场很大，很多企业都想去分一杯羹，但我的建议是，如果你没有做过这个行业，还是要慎重考虑一下。

（4）医疗耗材

印尼的医疗耗材市场也是东南亚最大的，2024年的市场规模超过了45亿美元，其中有60%以上是依赖进口的，主要来自中国、马来和新加坡。

印尼的医疗耗材主要分为几个大类，基础护理和一次性耗材的占比最高，超过了40%，但是这些耗材都集中在低价位的基础耗材上。

只有三甲医院和私立医院的需求是偏向于高价值的耗材，而且对品牌的依赖度会比较高。我们之前也接触过很多做医疗耗材的贸易商，有一些确实不太适应印尼的本地市场，但也有发展不错的。

印尼本地的医疗耗材企业主要集中在低端的一次性耗材上，高价值的耗材几乎都要靠进口，本地是没有任何生产力的。英科医疗、奥美医疗都已经在印尼设厂了，主要生产一次性的手套和纱布。

（5）新能源汽车及汽车配件

印尼现在是东南亚最大的汽车消费市场之一，也是东盟主要的汽车生产基地。

2024年的汽车销量是86.6万辆，位居东南亚第一。市场保有量超过了2000万辆，其中私家车的占比是最大的。每年摩托车的销量稳定在500-600万辆。

印尼的新能源车主要被中国品牌所承包，比如像比亚迪，在2025年上半年就卖出了一万四千辆，市场份额占到了4成。

五菱、奇瑞、吉利和广汽埃安也是紧随其后。而韩系的现代只卖了1000辆，所以日韩的新能源车，在印尼的市场是远远落后于中国的。

除了新能源车，电动摩托车也是由中国品牌主导的，比如爱玛、赛鸽、新日，还有台铃和雅迪都已经在印尼设厂了，他们主要生产电动摩托车。

印尼政府对于新能源的目标非常激进，计划到2030年要上路200万辆电动车，以及1200万辆电动两轮车，本地生产要达到60万辆，同时计划到2050年只卖新能源车。这也将直接带动汽车配件的需求增长。

此外，印尼的车辆也面临着老化的问题，有30%的车辆使用年限已经超过了10年。所以不仅是新车的制造，汽车零部件行业也可以看到市场发展的机会。

印尼有18个行业被纳入为先锋行业，其中涵盖了248个具体的业务领域。如果是投资这些行业，不管在哪里投资，只要投资额达到要求，就可以获得企业所得税的减免。另外，还有进口税和增值税等的减免。

选址我们主要考虑5大要素，上游的原材料、中游的客户端、交通运输、优惠政策，以及设厂的成本。

印尼的工业园区有142个，有84个是在爪哇岛上，其他的都在外岛，外岛主要以能源、矿山类为主。

印尼的园区主要分为4类，自由贸易区是靠近新加坡的4个小岛，比如说巴淡岛，主要是做来料加工。

第二类是经济特区，印尼有11个经济特区，只有3个在爪哇岛上。经济特区的税收优惠政策是最多的。

第三类是保税区，一般是在各大城市的港口周边，企业也可以自己去申请保税区，申请的难度也不是很大，只要达到相应的要求就可以。

最后一类就是常规的工业园区，这些园区是没有特殊的税收优惠政策的。下面我会把4个省的园区情况拆开介绍一下。

（1）西爪哇

西爪哇是目前印尼工业最集中，也是最完善的地区。我们有超过50%的客户，选址都选在了西爪哇。

可以看到，整个的工业在雅加达东部最集中，这里也是印尼最贵的一个区域，工业园区内的土地售价在1000-1500人民币。五菱、蒙牛、伊利、比亚迪、得力、美的这些企业都在这里。

（2）万丹省

万丹省在雅加达的西侧，早期民营企业过去的会多一些，比如当初第一代从福建下海经商的那些人，都来到了万丹省。

早期万丹省的管理不严，对于三废的排放要求不高，工资水平、土地价格、厂房价格都会低一些，所以当时有很多纺织业企业都来到了万丹省设厂。

万丹省的园区分布是零零散散的，整体的商业配套和周边环境都是不如西爪哇的。

（3）中爪哇

中爪哇的工业园区只有10个，现在的土地价格也是爪哇岛上最便宜的，这两年有很多纺织企业来这里设厂。中爪哇聚集了印尼60%的纺织业以及45%的家具产业。

但其实有很多企业是没办法到园区里的，因为这里的园区没有那么多土地，或者园区不能承接企业的用水。如果劳动力需求太多，也是没有办法承担的。

所以中爪哇周边的一些城市，也是中资企业直接去设厂的目的地，通常这一类的投资规模相对会大一些。

因为有很多中国企业是为了规避中美贸易出去的，这两年至少有150多家企业在中爪哇买地设厂，或者租赁厂房开展生产运营。可以说这两年除了西爪哇，中爪哇现在是最热的。

（4）东爪哇

东爪哇是印尼第二大城市泗水的所在地，主要是以大型的重工业为主，印尼最大的金属冶炼厂和烟草厂都在东爪哇。

这里主要是面向大型企业的需求，很多园区都是至少5公顷起售的，对于中小型企业来说就是一个限制。

不久前国内有一家做香料的企业，在东爪哇买了200公顷的土地用于生产化工业，这是今年最大的一个投资。

最后来看一下爪哇岛的设厂成本，其中建筑成本的价格是有波动的，因为钢结构现在是有配额的。

如果你去中爪哇的一些地方建厂，甚至有可能打桩打的都深一些，因为那边有很多填海或者填湖的项目，打桩的成本就会高一些。所以大概的成本区间是在1500-2500。

以上就是我今天的分享。谢谢！