在12月17日观点指数研究院发布的《资本活跃丨2025年四季度康养发展报告》中，观点指数指出，企业普遍深化康养领域战略布局，通过科技赋能与产品创新助力银发经济发展。

各主要保险机构持续深化“保险+康养”战略布局，通过自建、合作或投资等多种模式，加速拓展康养服务网络，推动保险保障与康养服务深度融合。

顺应“十五五”规划对康养行业智慧赋能的要求，光大控股旗下养老品牌正计划通过建设数字化协同办公平台，来打通内部管理流程，实现运营成本的降低，提高康养资源的利用效率。

同时，头部险企聚焦高品质康养社区建设。太保家园·上海静安国际康养社区和郑州国际颐养社区的开业，进一步丰富了其“太保家园”全国化连锁运营体系；平安颐年城·静安8号作为中国平安“综合金融+医疗养老”双轮驱动战略的关键，强化了其“城芯享老”的模式；泰康之家·晋园的奠基，则标志着其医养社区网络持续向重点区域延伸。另一方面，旅居养老成为新增长点，新华保险通过与临汾侯马怡之福康养中心合作，并携手雅达国际落地“雅达·松下社区”，完善其旅居网络，以“候鸟式”养老满足长者的品质退休需求。

此外，险企积极联动产业龙头，构建多元化康养服务链。光大控股与蒙牛集团围绕银发健康管理、营养定制等领域进行产品定制与资源协同，探索康养服务与食品企业的融合；君龙人寿与中信养老联合推出“龙抬头”、“龙安康”养老保险产品，链接了保险支付端与养老服务端。此类合作丰富了康养资源供给，并通过资源互补提升服务专业性。

数据来源：保险机构企业公开信息、观点指数整理

报告期内，多家地产企业通过业务拓展与品牌合作，逐步完善康养业务布局，推进智慧康养建设，优化养老服务体系。

远洋集团旗下椿萱茂经多年发展，已形成机构康养、委托管理与居家智慧康养协同发展的业务格局，其通过“椿萱蕙”品牌开展轻资产输出，近期石家庄椿萱蕙·裕馨康养社区开业，标志着其在京津冀地区的康养网络进一步完善。绿城康养集团作为绿城中国旗下专业养老运营公司，已构建起覆盖机构养老、医疗护理、社区居家等多业态的康养服务体系，其“大爱天下”等品牌项目布局全国多个核心城市。10月，其与现代康养联合运营的现代康养·大爱天下医养中心开业，力求建设集医疗、养老、文娱于一体的综合性医养服务标杆。

保利健投携手政府部门共建的“广州市银龄生活体验中心”于10月开业，强调养老服务的社区嵌入与适老化建设，通过沉浸式体验降低居家适老化改造的门槛，激活社区层面的银发消费潜力；同月，其位于珠海高新区的和熹颐养中心首次亮相，与社区卫生中心建立紧密合作，践行医养结合的战略规划，同时提供智能看护系统和智能护理机器人等重点产品与服务，推动构建智慧养老院体系。

数据来源：地产康养企业公开信息、观点指数整理

同时，国企在康养领域的布局动作密集且多元，既通过新设主体强化资本投入，又依托业务创新拓宽服务边界。

集团成立与投资层面，国企持续加码康养赛道。9月，中国人保获国家金融监督管理总局批复，以2亿元自有资金全资设立人保健康管理有限公司，提供医疗康复等服务，并加强医疗数据应用。国寿养老产投基金在南京成立国寿（南京）健康管理有限公司，注册资本3.23亿元，聚焦健康咨询、养老及病人陪护服务。

10月，国投健康在北京设立全资子公司国投健康养老发展有限公司，注册资本3000万元，业务涵盖养老服务、物业管理及护理机构服务。太保养老（广州）有限公司宣布将投资兴建总建筑面积约9.34万平方米的高端医养综合体，该“太保家园”华南首园覆盖全周期养老需求，按三级医院标准打造特色学科，为港澳长者“北上养老”提供新选择。

业务动态方面，地方国企及相关机构业务覆盖智慧平台建设、医疗技术融合、特色服务打造等多个维度，呈现多元化发展态势。

湖北康养与银联商务合作建设“湖北养老服务平台支付中台”，通过整合多元支付渠道、优化资金清算流程，提升省级智慧养老平台的支付安全性与服务精度。浙江省人民医院与翔宇医疗签署合作协议，共建脑机接口与神经调控临床研究病房，助力技术的临床转化及康复医学应用。

由大连市民政局统筹、大连康养联合东软集团等企业共建的“大连智慧康养”服务平台正式上线，推动大连养老服务业转型升级，释放科技创新的民生价值，构建老龄友好型社会。此外，国投集团旗下的中国电子院则与奥特莱斯星播客签署战略合作协议，共建“奥莱银发全球一号店”，为银发群体构建消费平台，推动康养产业与数字商业融合。

根据计划，民政部将于2025年下半年启动“十五五”时期人口老龄化相关国家级专项规划的编制工作。拟推动养老产业与文化、旅游、健康、体育、家政等相关产业和业态融合发展，丰富拓展养老服务消费领域和消费场景。深化银发经济研究，进一步细分市场，推动出台发展旅居康养、老年文化产业等专项支持政策，推广建设老年人产品用品应用场景展示平台，加强老年产品和服务标准引领和技术攻关。

回顾2025年上半年，康养领域政策密集出台。观点指数统计显示，“银发消费”在相关政策文件中被提及47次。国家层面出台《提振消费专项行动方案》等系列政策，上海、湖北、广东等地方政府同步推进提振消费专项行动，通过供需两端协同发力，引导企业挖掘老年群体消费需求，构建商旅文体健融合的消费业态，培育健康消费新质生产力，开发“银发列车”等个性化高端旅游消费产品，旨在提升供给质量，创新养老消费业态、模式与场景，激活银发消费市场活力。

根据观点指数统计，2025年上海、深圳等一线城市养老社区租金7300-8300元/月，超出重点城市养老社区平均月租20%。一线城市老年公寓月租普遍4000-6500元/月、基础型社区照料中心集中在3000-4200元/月，重点城市租金分层现象显著。

然而，仅依靠养老社区基础月租难以充分挖掘银发经济的潜力。从行业发展趋势来看，若要将“银发经济”转化为具有高附加值的“金发机遇”，需聚焦具备消费能力与闲暇时间的老年群体，通过开发多样化增值服务拓宽银发消费领域，重新评估并挖掘“新老人金发群体”的消费价值，进而推动银发经济产业链向更高层次发展。

养老消费领域正通过多元场景释放消费潜力。养老社区租金构成居住消费的基础，在此之上叠加的医疗照护、膳食服务、生活护理等增值服务费用，占比达35%-75%。与此同时，居家养老、适老化改造等消费场景也加速显现。据统计，近年来对房屋进行适老化改造的家庭数量持续上升，推动“物业+居家养老”产品向专业化方向发展，直接市场规模达3万亿元；针对失能半失能老人，居家专业护理服务需求显著增长115%，服务内容从日常照护延伸至康复训练，促使养老消费从“基础居住”向“品质生活”升级。

—险资投资康养生态，社区场景落地多元金融产品

截至目前，保险机构在康养产业的规划投资规模已超3000亿元，投资版图广泛覆盖养老社区建设、大健康生态企业孵化、银发投资基金设立等关键领域。保险机构以资本为纽带，通过资本运作整合资源、跨界合作打通产业环节、产品创新匹配养老需求，构建层次丰富的养老金融服务体系等方式，成为康养产业发展的重要推动力量。

当前，保险企业积极拓展基础保障业务，推出分红险、信托、健康险、长护险等产品，围绕养老需求创新产品矩阵。泰康人寿规划投资养老社区1000亿元、投资大健康生态企业200亿元，投资规模达1200亿元，并推出“长寿有约”、“健康有约”等保险金融产品，携手邮储银行深化“保险+金融+康养”布局，将保险服务与养老社区场景深度融合，让客户在享受养老社区服务的同时，实现财富规划与健康保障。

险资机构与地产及康养运营公司合作紧密，“保险+康养”模式协同效应显著。险资凭借保险客户资源，为康养养老社区输送有养老需求与消费能力的群体，还依托养老社区开发专属保险产品；地产及康养运营公司以专业能力，为险资养老项目提供落地支撑，实现客源、资金、服务良性循环。

中国人寿充分发挥旗下500亿元大健康基金、200亿元大养老基金及新增100亿元银发经济产业基金作用，与远洋椿萱茂续签“保险+养老”合作协议，客户享有优先入住养老社区权益，并以金融工具串联康养服务。中国太保规划投资养老社区200亿元、100亿元大健康基金，推出针对阿尔茨海默病等专病保险，携手浦发银行、法国欧葆庭，引入国际康养运营经验，以金融产品创新响应特殊养老需求。

通过全流程参与，险资全面融入康养生态，构建覆盖投资、运营、服务的全链条养老服务模式。这一模式推动保险机构业务从单一风险保障向综合康养服务升级，以金融力量赋能康养产业，在养老社区建设、康养服务供给、金融产品适配等方面发力，为应对老龄化挑战、完善养老服务体系提供“保险方案”。

—地产输出“轻资产品牌”，着力线下适老体验中心

住建部估算，我国现存400亿平方米旧建筑需开展适老化改造，市场规模预计达15万亿元，其中居家环境适老化改造直接市场份额约3万亿元。庞大的市场吸引地产及康养企业加速布局，以轻资产品牌输出与线下适老体验中心建设为抓手，掘金康养赛道。市场实践中，地产企业推进适老化改造与场景创新，融合医疗、养老、智慧科技等业态，为社区老年人构建“医养结合、智慧便捷”的生活新场景。

远洋养老凭借“椿萱茂”、“椿萱惠”、“社区健康服务中心”品牌矩阵深化轻资产合作。椿萱茂与地方城投协同，签署品牌授权及管理服务协议，植入标准化康养运营；打造线下体验中心，为业主定制专业服务，打通地产开发与康养运营闭环。保利健投构建“和熹会”、“银福苑”、“保利和品”品牌体系，依托地产资源推出“保利新质康养生活空间”服务体系。从机构养老照护到适老化改造、养老用品供给，深度布局居家适老化改造全链条，以品牌输出整合资源，让适老化改造从政策驱动转向市场驱动。

中海养老以“锦年康养”为核心，延伸“锦年甄选”、“锦年会展”等品牌，构建“康养社区+居家适改+产业生态”布局。打造体验馆、银龄友好商圈等线下场景，通过拟办康养消费节、布局买手店，以品牌创新激活康养消费潜力，让地产场景成为康养产业“流量入口”。松下康养与兆泰集团共建适老化体验中心，整合适老化产品、服务、健康管理等资源，嵌入智能监测与改造方案；海尔康养推出“Haiercare”品牌，落地智慧康养体验中心，构建智慧康养生态，让地产空间成为智慧康养“线下载体”。

地产企业以轻资产品牌串联产业环节，借线下体验中心落地，将适老化改造需求转化为发展机遇。在15万亿市场蓝图中，企业以品牌创新何场景落地书写康养产业“轻资产运营、全生态服务”新篇章，为老年群体打造高品质的康养空间。

—民营加强医疗、人才服务保障，运营质量再提升

从行业发展数据来看，民营康养机构在人才培育、医养结合布局及业务创新方面呈现鲜明特点。据观点指数统计，复星康养、人寿堂旗下民政登记养老机构的医养结合覆盖率达100%，其余重点民营公司也超过50%。这些机构通过自建、投资医疗机构，推进医疗康复护理全链条建设，助力医疗资源与养老服务衔接。在长护险布局上，复星康养、人寿堂等企业占比较高，受益于上海等长三角试点政策，连锁品牌依托医保定点资质实现跨区域服务。

业务创新层面，各类民营机构的探索呈现出多元化趋势。复星联合健康保险公司开发的"医疗保险+护理保障"融合型产品，既提供失能护理保障，又涵盖日常医疗费用报销，形成了服务闭环；同时与上海大学合作共建实习实践基地，围绕智慧养老系统开发、康养服务标准化建设等前沿领域设立专项课题，推动产学研深度融合。

欧葆庭与上海师范大学合作推出的养老人才培育计划，采用理论教学与实践操作相结合的培养模式，为行业输送专业人才，双方联合启动的"青银代际融合计划"，以社区为平台组织大学生与老年群体开展互动活动，有效促进了代际间的文化交流。九如城则聚焦内部人才培养体系建设，通过成立企业大学、年培训超5000位人才，分院护理员持证率达91%，构建分层级课程体系。

据2024年老龄基金会报告统计，民营机构针对护理员有岗前培训体系的占比88.4%，显著低于国有企业及外资企业。部分民营企业积极探索多样化人才培育模式，开展跨领域业务合作，持续提升运营管理水平。总体来看，民营康养机构虽在人才培育基础体系的覆盖上仍有提升空间，但通过医养结合的深度布局、长护险试点政策的有效借力，以及产学研融合、代际互动等创新实践，正逐步构建起独特的竞争优势。

—地方康养国企盘活资产，整合资源推动银发消费

截至目前，20%的央企已布局大健康产业，超过70%的省市设立了地方康养平台企业，全国已有超60多家地方国企康养集团，但也面临资产散乱差等困局。各省市正加快资源整合步伐积极推进康养产业布局，与险资、地产及民营养老企业相比，地方国企康养集团虽起步晚，但大规模重资入局，预计显著影响现有康养产业格局。

地方国企康养集团凭借背靠控股公司和政策资源，在土地、资金、政策协同上具有天然优势。同时，发展路径与业务重点有差异，部分集团兜底本地养老，部分或发力适老化产业培育，助力地方民政整合分散的养老资源，构建区域特色养老社群消费生态，以“政府统筹+市场运营”模式，盘活国有闲置资产改建康养设施，整合社会服务资源接入平台。

期内，北京康养集团将过去多个闲置的培训疗养机构改造成普惠养老机构，如颐寿嘉园改造后自营入住率达90%以上，为社会提供了大量的普惠养老床位。同时承接运营民政部的北京养老服务网，打造“北康养e家”综合为老服务平台，注册用户超18万，携手京慧养提供定制化居家服务，智能派单系统高效对接失能老人需求，运营“冬南夏北”旅居平台，上线158家机构，串联“候鸟式养老”资源，激活银发旅居消费。

湖北康养集团与复星康养合作，通过旗下湖北丽江饭店进行改造，将闲置的饭店资产转化为康养社区，高效盘活资源。并探索“互联网+养老”模式，推出“湖北康养甄选”银发商城，首批上架超400款12大品类商品，所有商品均经过适老化改造评估。此外，集团依托数字化技术运营湖北养老服务网，已整合省内200余家优质养老服务商，形成覆盖全省的养老服务网络，让湖北老人“一键触达”多元康养服务。

地方国企康养集团“资产盘活+资源整合+数字赋能”相结合，在银发经济赛道加速奔跑。以国有资产保值增值为使命，满足老人幸福养老为责任，搭建平台、链接资源、创新服务，让康养服务有“烟火气”，银发消费具“含金量”，提升老年人的幸福生活质量。