100w的房子， 你首付了 15%，15w，银行放出 100w，多出来了 85w，明明放大了货币了，为什么都说它是蓄水池呢？
这要从费雪公式说起，货币的流通公式里面 MV=PT（M：货币供应量，V：货币流通速度，P：物价水平，T：交易总量）
M增加了，V减小了，P和 T就稳定了。
虽然每年创造了天量的信贷，但我们的感受没有那么明显，温水煮青蛙。
可以说30年的房贷，会压缩居民未来的消费，等于每个月在固定抽水。
从这个角度来讲，如果房价下降的话，内循环就是空谈了，消费意愿只会更小，节衣缩食提前还贷款。
东大是无限责任公司，要担得起这个名号就得有钞能力，而这个钞能力中很重要的一块就是土地。
通过房地产，吸收了市场上百分之六七十的货币财富，甚至是未来30年的财富，用来集中力量来做事。
这种模式看起来有点大政府主义，但在现在百年未有之大变局面前，是必要的，我们需要突破封锁，产业升级，保护财富。
另一方面，这也能保证社会的稳定。
居民的负债防止了人们躺平，通胀稀释了货币的购买力，信贷透支了未来的消费力，普通人很难找到舒服躺平的姿势。
这需要极致高效到统筹能力，而中间的一些起伏都是正常的代价。
居民负债已经到极限了，再增长的空间不大。房贷连续 10个季度负增长。
这个货币算是蓄住了，副作用是人们不敢花钱了，全面内循环还有挑战。
可以预想一下今后会发生什么。
居民消费意愿下降，政府支出一定会增加。
政府负债增加，长期利率一定会下降。
利率下降会提高资产价格，无论是股市或者房市。
我觉得国家应该感谢主动负债的人，他们做出了贡献。
还是利好一线城市。一线城市始终是资金黑洞。
