1月15日，央行官网消息，为更好发挥结构性货币政策工具激励作用，引导金融机构加大对重大战略、重点领域和薄弱环节的支持力度，决定自2026年1月19日起，下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点。
不难看出，本次“结构性降息”，主要直接面对的是金融机构。一些名词其实一点就透，比如，银行向央行直接借款，属于“再贷款”；银行向央行间接借款，属于“再贴现”。
也就是说，本次结构性降息的一个直接结果是，银行等金融机构获取资金的利率更低了，这将极大促进银行向市场放款。虽然不及全面降息对市场刺激更猛，而结构性降息也能更多释放流动性。
金融市场对于结构性降息，其实反应并不大，美元兑离岸人民币受到消息刺激后，盘中冲高后，迅速回落了。人民币近期之强势，的确有点莫名其妙。
尽管，央行发言人表示，关于降准降息，从今年来看还有一定的空间。那么，问题接着就来了，既然有空间，现在又是年初。按照“政策靠前发力”的基调，为啥不在年初全面降息，而是采取了结构性降息呢？
这个问题没人问，官方也不会有人回答。
闲闲财经既然提出了这个问题，自然心里就有自己的答案。政策靠前发力是非常有必要的，因为2026年经济整体运行情况仍需要全社会的共同努力。政策上是延续了2025年的刺激方案，包括“国补”等刺激措施。国内经济复苏还不牢靠，尤其是2026年第一季度将会受到2025年关税战前期的高基数影响，再加上房地产正在艰难触底，消费不足问题仍待解决。
以上种种，都需要在年初进一步刺激经济。
之所以没有采取全面降息，改为结构性降息，问题的本质是美联储1月份大概率不会降息。美国不降息，我们为了刺激经济，就要适度考量。闲闲财经之前曾经有言，中国降准降息的时间节点，将紧盯美联储的动作。
现在的问题是，为了自身经济问题，不得不采取了折中方案。
当然了，本次结构性降息，不少观察者都将目光聚焦在了支农支小、科技创新和技术改造、绿色转型等领域里的金融支持。但闲闲财经认为，对地产行业的支持其实力度更大。
将商业用房购房贷款最低首付比例下调至30%，支持推动商办房地产市场去库存。
起初，对于首付比例下调至30%的提法，闲闲财经并不以为然。要知道，就商业性个人住房贷款来说，深圳首套房首付最低比例为15%，二套房首付比例为20%。
30%的首付，仿佛并不具备吸引力。
很显然是混淆了一个概念，那就是商业性个人住房与商业用房，商业用房指的是商铺、写字楼等经营性不动产。
要知道，此前多地商业用房贷款首付比例为50%，而现在一口价喊到了30%，这个力度显然是非常巨大的，难怪今天房地产板块突然走强。
在这个节点刺激商业用房，能起到事半功倍的效果。
公开信息显示，商业用房贷款金额，通常不超过房产评估价值的50%-80%，贷款期限最长不超过10年。不难看出，商业用房投资，实际上对价格更为敏感。尤其是在房地产价格下行的情况下，买房仿佛不如租房，这让商用房去库存变得更加艰难。
而现在的情况是，房地产行业虽然尚未完全触底，但已经非常接近底部区间，而现在大幅下调商业用房首付比例，将极大地刺激个人和企业从租改买，这将极大地刺激房地产成交放量，有利于行业整体快速企稳。
