房地产行业月报丨12月显现回升态势;2026年楼市平稳发展可期

12月楼市环比数据回升

1. 12月前百开发商销售环比上升39.5%

根据克而瑞的初步数据， 2025年12月前百开发商全口径销售总额由11月2,444亿元（人民币，下同）环比升39.5%至3,409亿元。2025年12月销售总面积约为1,785万平方米，环比升37.8%。2025年前十二个月合同销售总额同比降19.8%至33,572亿元（2024年前十二个月：41,865亿元）。

1. 20家上市开发商的12月销售额环比上升48.2%

我们跟踪的20家主要上市开发商12月销售额环比升48.2%，主要由于头部央企表现优异，华润置地、绿城中国、中海地产、招商蛇口等增幅大于50%，销售面积和销售均价环比升19.4%/42.1 % 。20家开发商前十二个月销售额相比去年同期降幅持续，国企表现略好。 在12月销售额排名前10开发商中，9家均为国企，其中保利发展排名第一。在前50的房企中，2025年前十二个月国企合同销售额市占率增加至77.1%（前十一个月：76.4%）。

1. 2025年止跌回稳， 2026年更多增量支持可期

2025年，中国房地产市场在调整中探寻平衡。2025年初政府工作报告围绕“稳住楼市”的要求，明确“持续用力推动房地产市场止跌回稳”，并将“好房子”建设纳入部署重点，为政策定下基调。地方围绕“控增量、去库存、优供给、促转型”的政策主线，逐步形成了供给端、需求端和住房保障等多维发力的支持体系。2026年初，《求是》杂志发文，明确指出要“改善和稳定房地产市场预期”，“房地产转型发展空间仍然十分广阔”。展望2026年，作为“十五五”开局之年，更多增量支持有望加速落地，助力需求释放与供求关系改善。

2025年12月10城新房成交量环比上升19.31%（对比2025年11月环比+7.77%），供应量环比上升10.0%，库存去化周期扩大至约22.04个月。

12月前四周30城新房成交量环比上升37.63%。一/二/三线城市成交量分别环比+12.6%/+51.2%/-39.0%。

国家统计局2025年11月数据同比跌幅持续。根据国家统计局公布的70大中城市商品住宅价格指数，11月新建商品住宅价格指数同比/环比分别下跌2.8%/0.4% （2025年10月：-2.6%/-0.5%），二手商品住宅价格指数同比/环比分别下跌5.7%/0.7%（2025年10月：-5.4%/-0.7%）。

根据城市等级划分，新建商品住宅区及二手商品住宅区在一/二/三线城市的指数同比跌幅轻微扩大。一/二/三线城市新建商品住宅区指数同比跌幅分别为-1.2%/-2.2%/-3.5% （2025年10月：-0.8%/-2.0%/-3.4%），二手商品住宅指数同比跌幅分别为-5.8%/-5.6%/-5.8% （2025年10月：-4.4%/-5.2%/-5.7% ）。新建商品住宅区指数在一/二/三线城市环比分别为-0.4%/-0.3%/-0.4%。而二手商品住宅区指数在一/二/三线城市环比跌幅分别为-1.1%/-0.6%/-0.6%。

政策回顾

1. 中央层面

2025年12月，根据“十五五”规划建议和近期工作会议内容，中央政策继续对推动“房地产高质量发展”、构建“房地产发展新模式”， 有序推动“好房子”建设，着力稳定房地产市场，促进平稳健康发展。此外，2026年1月1日，《求是》杂志发文，明确指出要“改善和稳定房地产市场预期”，“保持政策力度、做好供应管理、以及加强信息和舆论引导”。

1. 地方层面

12月份全国超39城出台举措，涉及“十五五”规划、公积金、购房补贴及“以旧换新”等方面，为楼市稳定提供支撑。