地产拐点到了?白银交割风险?

1月28日消息说地产三道红线取消。三道红线是2020年的政策，主要用于抑制房地产公司的融资能力，减少房地产企业开工拿地的能力，也能抑制地方政府卖地趋势。今天地产明显反弹，顺带着白酒也暴涨。但反弹还是趋势反转还无法确认，只能走一步看一步，我反正买了点

在传统上属于非交割月的1月，COMEX已有超过4000万盎司白银申请交割，而往年同期这一数字通常仅为100万至200万盎司。

随着3月主要交割月临近，交割需求达到7000万至8000万盎司，可能耗尽COMEX目前登记的1.1亿至1.2亿盎司库存。

贵金属市场的定价机制长期依赖纸面合约，实物交割比例极低。一旦市场对纸面合约的信任崩塌，投资者将蜂拥要求实物交割，而交易所库存远不足以满足所有合约的交割需求。

考虑到美国200万亿美元的总债务和承诺规模，金融体系对信用的依赖已达到历史极值。任何关键市场的信任危机都可能触发连锁反应，而贵金属市场恰恰是整个货币体系信用的最后锚点。

意思就是说，本来法币的发行依赖低层的某些实物，例如黄金。如果被证实这些底层资产不存在，那么法币就是无锚印钞，可能会对法币产生信用危机。

如果大量的白银多头要求白银现货交割，但无实物可交割，则多头的纸面白银将成为废纸。

但很多白银多头来只是为了赚钱的，手上拿那么多白银现货，他卖得出去吗？真的有人愿意以期货那么高的价格去买现货吗？我觉得只是一种逼空手段。况且芝商所目前不断提高保证金比例，有意识在控制风险了。但市场依然不为所动，继续逼空上涨。

可能还是美元发太多了吧，以前都被固定在美债里面了，就像空气里的碳都被木材吸收了。而现在美元弱势、资本逃离美债，就像木材烧了，那么这些碳都会喷涌而出，涌向其他资产，推高资产价格。