市场呈现清晰的轮动格局，资金从成长科技向价值周期显著迁移。马斯克团队秘密走访国内光伏产业链的消息引爆光伏板块，同时煤炭、地产、机场航运等顺周期方向受供需与政策利好驱动集体走强。央行今日开展8000亿元买断式逆回购，释放出明确的流动性呵护信号。债市方面维持平稳走势，利率债分化，预计今日债基将继续小幅“收蛋”。
权益市场：风格切换，周期与价值领涨
2月4日，市场探底回升，沪指重返4100点，深成指翻红，创业板指午后跌幅收窄。
截至收盘，沪指涨0.85%，深成指涨0.21%，创业板指跌0.4%。
全市场超3200只个股上涨。沪深京三市成交额2.5万亿元，较上一个交易日缩量624亿。
盘面形成清晰的板块轮动格局。价值与周期类板块成为市场领涨核心，成长科技类则出现阶段性调整。
市场风格明显偏向基本面驱动的顺周期及政策受益方向，资金在节前正加速向高景气、有业绩支撑的赛道迁移。
光伏：马斯克团队密访，前沿技术产业化加速
今日光伏板块成为全场焦点。据报道，马斯克团队正秘密走访国内光伏全产业链，重点调研异质结（HJT）、钙钛矿等下一代电池技术。
此举不仅印证了中国光伏的核心地位，更打开了从地面电站到太空太阳能、AI数据中心供电的想象空间。叠加200GW产能规划的长期催化，国内光伏前沿技术的商业化节奏有望大幅提速。
煤炭：海外供缩内需稳，盈利确定性提升
受海外供给收缩（印尼矿商暂停出口）与国内迎峰度冬高日耗的双重驱动，动力煤市场挺价情绪升温。
在全球能源供给偏紧的背景下，煤炭企业凭借极高的盈利确定性，再次获得资金青睐。
地产与航运：政策试点利好，春运复苏超预期
上海启动小户型二手房收储试点，为房企去库存及行业基本面修复指明了路径。同时，2026年春运客流有望创历史新高，机场航运板块直接受益于客运量与营收弹性的释放。
AI与商业航天：获利盘了结，阶段性震荡
前期活跃的AI算力、应用及商业航天板块今日出现调整。这主要是由于前期累积了较多获利盘，资金在轮动格局下向顺周期板块迁移所致。
后续需关注相关板块的业绩兑现与政策落地进度。
债市：央行加量呵护，今日预计“收小蛋”
今日债市涨跌不一，10年期国债收益率微升至1.8120%，高等级短久期信用债表现略好。
关键信号： 央行今日开展8000亿元买断式逆回购操作，加量续作1000亿元，为近四个月首见，显示出管理层对流动性的坚定呵护。受此支撑，尽管宽货币预期有所波动，但阶段性反弹窗口尚未关闭，预计今日大部分债基仍能实现微盈“收蛋”。
期货：贵金属大幅反弹，高盛发声力挺
期货市场主力合约涨多跌少，沪银、沪金领涨。
高盛最新观点认为，本轮金银波动由西方资本流动及央行储备多元化驱动，并非投机过度。尽管伦敦市场流动性仍有扰动，但央行购金的结构性力量将继续支撑贵金属长期走势。
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