首先，整体市场量稳价跌、以价换量寻求新平衡。其次，城市分化延续。京沪深和杭州、成都、西安等少数核心一二线城市，凭借强大的产业、人口虹吸能力和政策松绑的杠杆效应，有效需求基数庞大且高端住宅投资保值效应仍在，针对被长期抑制的合规购买力的特定区域或特定人群松动对市场信心的提振是指数级的，都精准地带来了对应区域市场的热度回升，市场韧性相对较强。
2025年新增供应持续缩量，成交规模同比再降18%，但降幅显著收窄。据克而瑞监测数据显示，全国重点30城市新建商品住宅新增供应面积已不足1亿平仅约9265万平方米，同比再减少9%，新房供应约束可见一斑，预计这种情况仍将在未来2-3年内持续存在，直至达成新的供求平衡。同样的数据显示，全国重点30城市新建商品住宅成交面积约1.16亿平方米。至此，全年新房供求比约0.81，已经连续三年保持在0.8左右，说明整体新房市场供不应求持续去库存。
2025年，二手房市场与新房不再是简单的联动关系，而是形成了泾渭分明的“双轨运行”体系，两者在价格体系、客户群体、流通逻辑上均出现显著背离。2025年新房“限价锚”逐渐消失，不再简单受“备案价”管制，新房预证价格逐步市场化叠加新房阶段降价促销双重影响，部分热点板块新房与周边二手房“价格倒挂”逐渐消失，使得二手房价格调整真正进入“市场化深水区”，即便同一板块内，随着新房与二手房价格差距拉大，尤其是次新房大量挂牌，分流新房刚需和改善客群，促进二手房成交规模持续高位。
2025年，土地市场持续践行去库存目标，截至2025年12月25日，全国300城土地成交建筑面积同比下滑11%。预计全年成交建面下降至10亿平方米左右，可售土地建面低于商品房成交。就城市视角来看，千万平方米级别的城市数量进一步减少，地方正在进一步收缩非市场化土地的出让规模。土拍热度方面，得益于杭州、成都、上海等地出让了众多优质新规宅地的拉动，2025年上半年成交了大量热门宅地，全年溢价率达到5.3%，实现低位回升。
