今天大A的剧情，简直是一部精彩的职场剧——“老员工”逆袭，“明星员工”请假。上证指数假装挣扎一下以微跌了0.01%收盘，深成指和创业板指稍微实在点，分别跌近1%和2%。
不过，今天这可不是简单的普跌！仔细看，金融地产两位“老大哥”今天居然支棱起来了。仿佛是一片被霜打过的菜地——虽然有点蔫，但仔细看，地里还藏着几颗顽强的大白菜。与地产血脉相连的 “基建”和“建材”也顺势而起。
而年前风光无限的商业航天、CPO等“科技网红”板块，则集体进入了“美颜关闭”模式。这市场的变脸速度，比四川绝活还精彩。
行情看似分裂，其实背后是三股力量在掰手腕：
发改委最新放话，说要研究《2026—2030年扩大内需战略实施方案》，还可能要搞国家级产业基金。这意思很明显：“稳增长”这部连续剧，不但不会完结，还要拍更猛的续集！ 听到导演喊话，房地产、银行这些“老戏骨”板块立刻来了精神，今天终于轮到自己有台词了。
一月下旬是年报预告密集发布期，就像学生的月考成绩单要公布了。那些之前光靠“梦想估值”和“故事市盈率”涨上天的题材股，现在面临灵魂拷问：“说好的业绩呢？” 不少资金一琢磨，还是先溜为敬，跑到业绩相对稳定、估值躺在地板上的板块里躲一躲。
今日地产板块的反弹，直接催化剂是一线城市房价数据“环比降幅收窄”——虽然只是略微收窄，但在极度悲观的市场情绪中，这足以被解读为“曙光初现”。
【如有不懂「环比降幅收窄」，略微解释一下，这就像一个病人，之前每次检查报告都显示病情在“加速恶化”，但最新报告突然变成了“恶化速度放缓”。不太恰当的比喻：一个高烧病人，昨天体温从40度升到41度（恶化加速），今天体温从41度升到41.2度（恶化速度放缓）。他依然病得很重，但医生（市场）会认为，病情可能初步稳定，治疗方案或许开始起效了，从而稍感安慰。】
地产板块今日反弹，本质是“政策底”+“数据底”的双重预期修复。市场在交易一个逻辑：当所有人都放弃时，只要政策不放弃，行业就不会倒下。而银行、保险的强势，则凸显了 “高股息”策略在震荡市中的独特魅力——当增长故事暂时讲不下去时，实实在在的分红成了资金的“避风港”。
商业航天与CPO：这类板块的调整，更像是 “阶段性休整”而非“逻辑终结”。年前的大幅上涨积累了丰厚的获利盘，当市场风向转向业绩确定性，这些依靠未来预期的板块自然面临压力。这提醒我们：再性感的叙事，也需要业绩的“安全带”。
关注扩大内需战略的具体措施何时落地，以及国家级并购基金的推进细节。政策的“执行力”将是检验这轮“稳增长”行情成色的关键。
未来两周是业绩预告密集披露期，这场“期中考试”将清晰揭示哪些公司是“实力派”，哪些是“演技派”。业绩超预期与暴雷将同时存在，市场波动可能加剧。
观察调整期间的成交量变化——是恐慌性抛售的“放量下跌”，还是惜售心态的“缩量整理”？这能帮助我们判断市场情绪的“体温”。
当前市场最显著的特征是 “分化”——板块间的分化、同一板块内个股的分化、预期与现实的分化。在这种环境下：
10个月宝宝每天需要喝多少奶粉？
