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地产低迷,引起一场无声的“家装企业地震”

  • 2026-02-05 06:49:08
地产低迷,引起一场无声的“家装企业地震”
在2025年，中国房地产市场持续深度调整，这一低迷态势从上游地产直接传导至下游家装行业，导致需求萎缩、资金链紧张、企业分化加剧。家装市场从高速扩张转向存量竞争，行业洗牌加速。

一、地产低迷：从增量到存量的转变

2025年先看几组让人心跳加速的数字（国家统计局+行业报告，2025年最新）：
商品房销售面积：同比下降8.7%
商品房销售额：同比下降12.6%
住宅新开工面积：持续大幅负增长
房地产开发投资：同比下降17.2%
这一调整标志着地产从“增量时代”向“存量时代”转型。
新房交付减少直接削减家装需求（新房装修占家居消费60%以上），二手房交易虽有政策刺激（如“以旧换新”），但整体疲软。
2025年，全国房屋新开工面积延续下行，市场仍处“去库存”阶段。中央经济工作会议强调“稳定房地产市场”，但效果需时间显现。
对家装行业的冲击是结构性的：需求端从新房主导转向存量翻新；供给端加速出清，头部集中度提升。
2025年，中国家居家装市场规模预计达5万亿元左右，其中存量房装修占比超60%。但短期内，消费意愿谨慎，大额可选消费疲软，导致行业进入“三低一高”新常态：低温、低速、低利润、高成本。
2025年的家装行业，正在经历一场结构性的断崖式下跌：
家居零售整体增速预计仅剩2.8%
家具制造业营收同比下降4.9%
知名家居企业破产数量：超400家（同比暴增）
家装中小企业注销数量：超1.2万家
部分区域（比如浙江）平均每1.36天就有一家家装企业破产
这已经不是“生意难做”了，而是活不下去的级别。

二、 结构性冲击：数据揭示的行业阵痛

地产低迷通过需求链传导放大对家装企业的影响。以下从多个维度量化冲击：
维度
关键数据
影响描述
需求萎缩
家居零售规模2025年预计增长2.8%，但整体承压；家具制造业营收降4.9%。
新房减少导致装修订单下滑20%以上，存量房翻新需求虽增，但决策周期长、预算紧。
企业出清
2025年知名家居企业破产超400家，注销超1.2万家，同比增35%；家装企业破产132家（上半年）。
中小企业资金链断裂，倒闭率70%；浙江省成重灾区，每1.36天一家破产。
业绩分化
CR9（头部9家）营收份额升至22.32%，但整体降12%；定制家居CR7营收下滑10%-15%。
头部韧性强，通过整装转型缓冲；中小型暴雷频发，欠薪欠款超2亿元。
上下游连锁
上游建材企业破产245家；下游消费者预付款损失1.63亿元。
供应链中断，库存积压；行业信誉损害，消费者信心降至低点。
这些数据表明，冲击不止于规模收缩，更是结构重塑：从“规模竞争”转向“效率+价值竞争”。
盲目扩张的企业（如前期门店激增）最先倒下，而数字化、整装转型者相对稳健。

三、典型案例：分化中的生存镜像

地产低迷下，家装企业命运迥异。以下剖析四家代表性企业，看下2025年业绩数据，看看地产低迷对家装企业的结构性冲击。

东易日盛 —— 从“家装第一股”到“退市警报”

作为“家装第一股”，东易日盛2025年前三季度亏损5.81亿元，净资产-5.17亿元。资金链断裂导致门店关闭、工程停滞，拖欠供应商超2亿元。2025年12月，重整计划执行完毕，注入14亿元资金，引入华著科技控股（持股15.77%），转型“AI家装+算力服务”。
预计2025年净利润3200万-4800万元，主要靠重整收益2.8亿元。这一案例凸显地产依赖的致命风险：新房下滑直接击溃传统模式，但重整注入新动能，提供“重生”路径。
这家公司用最惨烈的方式告诉行业：纯靠传统家装模式，已经走不通了。

欧派家居 —— 还在硬扛，但也在流血

2025年前三季度营收132.14亿元，下降4.79%；净利润18.32亿元，下降9.77%。第三季度营收49.73亿元，下降6.10%。尽管双降，但毛利率升至36.24%，现金流净额增长1.61%。
欧派深化“大家居”模式，整装增长7%，AI检测提升安装成功率91%，NPS达61%。地产冲击下，零售保持增长，但市值缩水三分之二。它在用规模+效率+转型，勉强在暴风雨里站稳。

索菲亚家居 —— 多品牌成了救命稻草

2025年前三季度营收70.08亿元，下降8.46%；净利润6.82亿元，下降26.05%。上半年营收45.51亿元，下降7.68%；扣非净利润4.29亿元。
多品牌（索菲亚、司米、米兰纳、华鹤）覆盖高中低端，整装增长强劲，海外出口增39.49%。地产疲软致大宗业务承压，但亏损收窄65.06%。多品牌矩阵（索菲亚+司米+米兰纳+华鹤）+大宗业务优化，让它在风暴中少掉了几层皮。

尚品宅配 —— 技术最潮，却亏得最狠

2025年预计亏损2-2.5亿元，上年亏损2.15亿元。前三季度营收25.50亿元，下降6.66%；亏损7948万元。AI+整装转型虽有亮点（如“随心选AiLife6”），但地产低迷放大压力，现金流告急。预计扣非亏损2.16-2.6亿元。它证明了一件事：光有技术创新不够，还得赶上市场周期。
这些案例形成对比：地产依赖者如东易日盛需重整求生；头部如欧派、索菲亚靠韧性稳健；创新者如尚品宅配转型阵痛明显。整体，市场集中度升至28%，头部份额扩张。

四、存量时代的微光

在最残酷的2025年，我们也看到了一些微光：
  • 整装、局装、旧房焕新成为新增长点。
  • 政策红利（以旧换新、适老化改造、城中村更新）正在缓慢释放需求
  • 数字化工具（AI设计、BIM、虚拟量尺）正在大幅降低获客和交付成本
  • 智能家居渗透率快速提升（预计2025-2028年复合增速显著）
  • 海外市场成了第二增长曲线（部分企业出口增速超30%）
活下来的企业，正在做同一件事：脱钩地产思维，重构增长逻辑。
它们不再赌新房交付量，而是赌：
谁能更快抓住存量房主
谁能让消费者“花更少的钱，获得更好的体验”
谁能把服务、设计、智能变成真正的护城河
最后想问你一句
如果你现在正准备装修，或者你身边有人在做家装生意， 你更愿意把钱交给一家“曾经很牛但现在快撑不住”的公司， 还是交给一家“正在流血但现金流还正、转型最坚决”的公司？
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