资本市场风格切换信号显现，近期地产板块成为核心主线。历经长期底部震荡后，板块完成有效突破，个股批量走强，赚钱效应升温。尤为值得关注的是，前期高位震荡的REITs概念同步显现突破迹象，叠加政策、资金、基本面多重利好共振，有望领跑后续行情。一、地产底部突破确认，板块估值修复加速
此前地产板块估值处于历史低位，市场情绪低迷，而近期底部突破态势明确，核心依托三大逻辑，推动估值加速修复。
一是政策全方位托底。2026年以来，监管层从多维度出台稳楼市政策：需求端下调存量房交易增值税、优化公积金政策、发放购房补贴，激活刚改需求；供给端严控新增宅地、推进城市更新，挖掘存量潜力；风险端优化融资白名单、延长贷款展期，推动出险房企债务重组，行业风险逐步出清。
二是基本面边际改善。政策红利落地带动房企销售、资金端回暖，优质房企经营优化。叠加2026年增值税新政减负，房企资金压力缓解，项目利润率提升，盈利预期修复。
三是资金持续回流。低估值地产板块吸引主力资金布局，配置性价比凸显，资金流入进一步助推板块突破，形成良性循环。
二、REITs概念突破在即，高位震荡后迎二次发力
依托地产板块回暖东风，REITs概念表现突出，经前期高位震荡后突破迹象明确，成为地产链条弹性龙头，核心受益于政策扩容与资金追捧。
行情端，中证REITs指数稳步攀升，截至2月4日收盘报804.39，月内累计上涨1.4%，日均成交额超4亿元，资金参与度提升，为突破筑牢基础。
政策是核心驱动力。2025年底，证监会推出商业不动产REITs试点，将商场、写字楼等纳入范围，打破此前聚焦基础设施的局限，同时优化审核流程、扩大参与主体，极大激发市场活力。
后续监管层明确推动REITs市场高质量发展，引导险资、社保等中长期资金入市，推动其纳入沪深港通，改善流动性、优化投资者结构，助力REITs向大众化资产转型。
此外，商业不动产REITs助力房企盘活存量、实现轻资产转型，同时为投资者提供便捷的不动产投资渠道，与行业需求共振，叠加地产回暖带动，突破后有望持续冲高。
三、多重利好共振，布局机会凸显
当前地产与REITs概念处于多重利好共振格局，短期行情与长期布局价值凸显，核心利好集中三点：
其一，政策持续发力。地产托底政策不减，REITs扩容与制度完善持续注入动能，双重支撑板块估值修复。
其二，资金情绪共振。地产低估值吸引资金回流，REITs凭政策红利成资金焦点，资金与情绪共同助推行情。
其三，行业转型提速。优质房企向品质深耕转型，REITs伴随优质项目落地，长期增长空间广阔。
四、风险提示
风险提示：板块短期涨幅较高或存回调压力；地产债务化解仍需时间，政策落地效果或不及预期；REITs受资产质量、运营情况影响可能波动。建议优先关注优质标的，规避高风险个股，兼顾短期弹性与长期价值。
综上，地产底部突破已确认，估值修复行情可期；REITs叠加多重利好，突破后有望接力领涨，地产链条布局机会值得持续跟踪。
