白酒地产起舞,是最后一舞吗?

毋庸置疑，今天市场关注的焦点在于地产股，甚至可以说，地产带动了白酒，那么究竟是什么情况呢？

先聊房子的事儿吧。

最近有个挺重要的变化：好多房企不用每月报“三道红线”了！你们大概还有印象，三道红线就是前几年管房企借钱的“紧箍咒”——简单说就是三个指标卡着不让他们瞎扩张：剔除预收款的资产负债率不能超70%、净负债率不能超100%、现金短债比得够1倍。现在为啥不用报了？

其实是之前压杠杆的目标差不多实现了——这几年房企折腾够了，再也不玩命冲规模了，都开始琢磨怎么把房子做好、把钱挣稳当。不过也不是全松，那些出险的房企（就是资金链快断的），还得向地方专班组定期报资产负债率、化债进度、保交楼情况——毕竟得盯着他们把楼交了、把债还了，这是底线，不能碰。

说完房子，再聊个更火的——稀土！

最近这玩意儿跟抢不着的网红奶茶似的，价格疯涨：氧化钕、氧化镨都涨了12万/吨，氧化钇也涨了30%多。为啥这么火？供给端卡得严啊：咱中国稀土产量占全球70%，但开采配额每年就涨一点，中重稀土更是常年不增；国外呢，缅甸局势乱，稀土出口停了不少，越南还刚改了法律，不让卖原矿了。

需求端更狠，现在火得不行的人形机器人，关节电机得用高性能钕铁硼（稀土做的）；还有低空飞行器（比如eVTOL），动力系统也得靠这玩意儿。供需一紧，价格能不涨吗？你看那些稀土企业，正海磁材业绩翻了2倍多，金力永磁也有小批量交付低空飞行器的订单，这不就是沾了稀土的光吗？

回头看今天的市场，刚好把这俩事儿都映出来了。

上证50涨了1.5%，为啥？白酒和地产反弹了！白酒是因为春节旺季到了，茅台一月二月的配额都卖完了，资金觉得“旺季能卖钱”，赶紧冲进来；地产是因为三道红线不用报了，政策松了口气，资金觉得之前跌太狠，估值低，补仓来了。然后资源股还是强势，黄金、铜、油气都涨，就是因为稀土、黄金这些大宗商品供需紧，资金盯着这块不放。

反而半导体跌了，因为之前涨太多，资金觉得“太高了，先跑会儿”。其实说白了，这些政策啊、供需啊都是诱因，真正让股价动起来的，还是资金觉得这些方向现在有搞头——要么政策松了有信心，要么供需紧了能挣钱，要么估值低了有反弹空间。

今天唠的这三件事儿，其实能归成三类：

• 政策调整（房企三道红线放松）、资源周期（稀土供需缺口）、市场风格（资金高低切）。

• 核心就一个：现在市场在找“稳当且有盼头”的方向——政策松的地产、供需紧的资源、旺季来的白酒，都是资金觉得“现在买了不慌”的地方。

不过也得提醒一句，市场风格切换不是一蹴而就的，今天涨了不代表明天还涨，还是得盯着资金的态度——毕竟钱往哪儿跑，哪儿才会涨。

最后说句实在的：咱唠的这些都是聊天儿，不代表任何投资建议。市场有风险，投资得自己拿主意，赚了亏了都得自己扛哈。

别看今天指数翻红，但是个股方面又是3000多家下跌，如果看中证全指的话，已经是连续四天调整，我看不少自媒体说眼下就是各路资金围攻「郭嘉队」，但实际从真实的表现来看，是在监管降温之下，行情迅速出现了调整，这点从连续第四天「做空主导」占据绝对优势就可以看得出，不要被指数的震荡给蒙蔽了，其实个股的短期悲观情绪正在迅速发散。

这就是管理层想要的答案，当然如果有人因为今天老登股的上涨而有点后怕的话，那只能说明你还在被所谓的消息给牵着鼻子之后，如果资金真的要放弃，那么就不会出现「21-30日库存」继续创新高的过程，要知道这个阶段继续加码，那就说明出来的资金转个弯由进场了，所以不要看到卖就很担心，关键是什么意图去卖，是彻底看空，还是又投入另外一批品种，这是完全不一样的。

其实真正的烦恼还是一大批个股远离机构成本，今天多个处于「核心交易区」的区间又增加了，这意味着短期内要想马上调整到位或许还有点阻碍，如果个股股价长期偏离机构成本，一定会形成回归的，这是自然界的守恒。

所以总的来说，目前市场还处于资金在积蓄的过程，但是这种局面随时可能因为某个外力而直接起飞，所以，牛市来的时候，你最好在场！

今天的行情依旧折腾，面对折腾，很多人要么置若罔闻，要么就干脆信马由缰，总以为牛市就是自己最大的保障，却忘了股市的风险本位，没有人为你的收益负责，除了你自己。面对折腾的行情，我们要想做到进退置入，一定要看清楚机构行为，比如下面这只股票，就是眼下市场最常见的一种形态，先是反复震荡蓄势，然后再拉升，拉升过程中并非是一蹴而就，也会对跟风盘进行清洗，总之，就是不断出现震荡。

这里必须要说明的是，很多人把眼下的局势归结为监管降温，其实这是不对的，毕竟行情从去年到现在涨了1000多点，这种情况下，几乎每个股票都有浮盈，如果资金要做，必然要加大洗盘的力度，否则难以有好的效果，所以就算没有监管，你看不懂机构洗盘的思路，依旧很难有起色。

第一步 回头看（第一张图·上帝视角）

咱们先站在「事后诸葛亮」的角度，把这张图的走势「摊开了看」：股价从底部启动前，经历了A、B、C三轮反复震荡——这是机构拉升前的「磨底戏码」；启动拉升后，又有D、E两轮震荡——这是拉升中的「洗洗更健康」。如果现在回头看，结论特别简单：持有不动，就能赚最满的利润！前三轮震荡不用慌，都是「拉升前的铺垫」；后两轮震荡不用怕，都是「涨势中的小插曲」。但！这是「马后炮」啊！真实投资里，谁能提前看到未来的完整走势？根本做不到！

第二步 当时看（第一张图·普通投资者视角）

回到「当时」的场景，你就是那个盯着K线发愁的普通人：

• 面对A轮调整：股价突然下跌，你心里打鼓——「是不是公司要暴雷？赶紧割肉！」

• 面对B轮调整：刚缓过来又跌，你骂骂咧咧——「这票就是垃圾，卖了再也不碰！」

• 面对C轮调整：第三次下跌，你彻底崩溃——「我就是韭菜命，清仓走人！」

• 等到D、E轮拉升中的震荡：你又怕「见顶」，赶紧卖——结果卖在半山腰，眼睁睁看股价接着涨！这就是普通投资者的「致命痛点」：看不到未来时，要么割在底部，要么卖飞在拉升中，完美错过所有利润！

第三步 博尔看（第二张图·用数据还原真相）

如果用博尔系统的数据「戳破表象」，这张图的机构意图会被扒得明明白白！咱们结合图里的「数字标记」逐个说：

• 数字1（对应A轮调整）：博尔标出「机构震仓」——看似股价下跌，实际是机构故意打压股价、低位吸筹！这时根本不用慌，反而可以关注；

• 数字2、3（对应B轮调整）：还是「机构震仓」——机构接着洗盘，把胆小的投资者吓走，自己悄悄捡便宜筹码；

• 数字4、5（对应C轮调整）：第三次「机构震仓」——机构觉得「筹码够了」，洗完这波直接启动拉升；

• 数字6（对应D轮调整）：博尔显示「机构蓄势」——看似震荡，实际机构在「憋劲」，准备下一波拉升；

• 数字7（对应E轮调整）：又一次「机构震仓」——机构再洗一把浮筹，之后股价直接创阶段新高！

博尔系统的核心价值：不用马后炮，当时就懂机构在干什么！

普通投资者怕调整，是因为「看不懂下跌的原因」；而博尔系统用机构震仓、机构蓄势等量化数据，直接把机构的「小动作」扒出来——

• 下跌不是「要崩」，可能是机构在「吸筹」；

• 震荡不是「见顶」，可能是机构在「准备」；

• 调整不是「终点」，可能是「拉升的前奏」！

有了博尔数据，你再也不会犯「割肉在底部、卖飞在拉升中」的错误——市场的真相，从来不是K线的涨跌，而是机构的行为！博尔帮你「穿透K线看本质」，把命运攥在自己手里！

想要知道手里股票的资金交易行为是怎么样的？赶紧用博尔系统去甄别下吧！大家可以点这里进入博尔社区进行体验（小程序版，即点即用），「博尔系统」已经问世十九周年，是具有资质的软件企业，可以放心使用。

博尔Jacky2026-01-29 晚 

「博尔系统」小程序已经正式上线，大家可以点这里进入博尔系统（小程序版，即点即用），免去安装APP的麻烦。 

博尔量化研究中心2026年01月29日

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本文中所涉及的部分产品专有名词，包括且不限于「机构库存」、「机构资金」、「机构锁仓区」、「机构震仓」、「空头回补」、「强力回补」、「强力回吐」等，具体释义均以「博尔官方」为准，文中表述仅为传达需要，不具有更加广泛的含义。

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