房地产的既往模式是：
地方政府的“土地财政” —— 地方政府卖地换来城市建设的启动资金，这是GDP增长最快捷的引擎。
开发商“高负债、高周转、高杠杆” —— 拿地、抵押、融资、盖楼、预售、回款、再拿地…… 速度就是生命，销售回款是最大的KPI。
社会的“房价上涨预期”—— 当房子不再只是房子，而是变成了婚姻的筹码、学区的门票、阶层的符号，还有最安全的投资品。全社会就形成一个坚不可摧的共识：买房就是家庭财富的象征，买房就是社会身份的外在体现，买房永远不会错。
政府卖地有钱搞建设，开发商借钱盖楼赚大钱，老百姓买房享受资产升值。
完美的逻辑闭环。
这个模式，在过去住房短缺、城镇化狂飙的年代，是无敌的。
可是现在不行了。
首先，居民不敢加杠杆了。开发商降首付、降利率，大家的第一反应不是“赶紧上车”，而是“再等等看”。
其次，房价下跌，房子不值钱了。房子和土地曾经是银行最喜欢的抵押品。但当房价进入下跌通道，抵押品价值缩水，银行会本能地收紧信贷，甚至抽贷。
第三、社会共识彻底瓦解。当“房价永远涨”这个信仰崩塌，房子之前所附带的那些光环急速褪色。大家开始算一笔很朴素的账：我买这套房，自己住的舒服吗？未来万一要用钱，能不能卖得掉？
信用无力、金融反噬和信仰瓦解。房地产的旧模式要退出历史舞台了。
说到旧模式的不可持续，还有一个关键因素。
按照现有的模式，房子可以一直没有成本的持有和传承，如果遇到拆迁，老房子还能换新房。随着市场逐渐趋于饱和，老一辈人的房子不断传下来了。
既然如此，子孙后代还需要掏钱买房吗？
央行曾出具过一份报告：城镇家庭住房拥有率达到96%，意味着真正因为没房子住去买房的家庭已经成为稀有群体。
没房的人越来越少，房子却只增不减。导致供需关系逐渐背离。日益庞大的二手房库存，今后由谁来接盘？
房子和土地只能卖一次，拆迁只能赚到差价，今后的土地财政收入从哪里来？
旧大陆沉没，那新大陆在哪里呢？
《人民日报》2025年12月16日刊发的住房和城乡建设部党组书记、部长倪虹的署名文章《推动房地产高质量发展》中已经指明，就是“推动房地产高质量发展”。
具体路径也指明了：要加快构建房地产发展新模式，要建安全舒适绿色智慧的“好房子”，要优化保障性住房供给。
现有的认知早晚会被打破。让更多人买得起那些需要被置换的老房子。让老房子与新房子的差距越来越大。
这才有利于市场的新陈代谢。
出台促流通的政策（例如房地产税）等可持续发展新模式，彻底消化二手房泡沫库存，重新找到新的经济增长引擎，逐渐提高老百姓收入，形成长期可持续发展的房价体系。
在新模式落地之前，房地产没有重新制造泡沫的可能和必要，能托得住，就算很给力了。
