【数据详解】新房、二手房房价环比跌幅均持平;所有70城二手房房价连续四个月下跌|中银地产 夏亦丰团队

本文来自中银证券研究部于2026年1月22日发布的报告《房地产行业2025年12月70个大中城市房价数据点评：新房、二手房房价环比跌幅均持平；所有70城二手房房价连续四个月下跌》。欲了解详细全文内容，请阅读报告原文。夏亦丰S1300521070005

国家统计局发布2025年12月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况。70大中城市新房价格环比下降0.4%；二手房价格环比下降0.7%。

70城新房、二手房房价环比跌幅均持平；连续四个月所有70城二手房房价均下跌。12月70大中城市新房房价环比下降0.4%，二手房房价环比下跌0.7%，环比降幅均与11月持平。

从房价下跌的城市数量来看，12月70城中新房房价环比下跌的城市数量有58个，较11月减少了1个，新房房价下跌城市平均跌幅为0.46%，较11月收窄了0.02个百分点；所有70城二手房房价环比均下跌，已经连续四个月出现所有城市二手房房价均下跌的情形，二手房房价下跌城市平均跌幅为0.70%，较11月扩大0.04个百分点。

从全年同比来看，2025年70城新房房价平均同比跌幅为3.8%，降幅小于2024年（-4.5%），已连续三年下跌；二手房房价平均同比跌幅为6.3%，降幅小于2024年（-7.4%），已连续四年下跌。2025年新房房价同比下跌城市数量为67个，较2024年减少1个；所有70城二手房房价同比均下跌，连续两年所有70城二手房房价同比均下跌。

12月一线城市新房、二手房房价环比跌幅均收窄。

1）新房：12月一线城市新房房价环比下降0.3%，环比降幅较11月收窄0.1个百分点。具体来看，上海新房房价环比正增长，北京、深圳环比跌幅收窄，广州环比跌幅扩大。其中，上海环比上涨0.2%（前值：+0.1%），自2019年8月以来新房房价环比持续上涨，房价韧性最足；北京环比下降0.4%（前值：-0.5%）；深圳环比下降0.5%（前值：-0.9%）；广州环比下降0.6%（前值：-0.5%）。

从全年同比来看，2025年四个一线城市新房房价同比平均跌幅为1.8%，连续两年下跌，跌幅较2024年收窄1.4个百分点。其中，仅上海新房房价同比增长5.7%，2015年以来持续提升，其余三个一线城市新房房价均下跌，北京同比下降3.9%，深圳同比下降3.2%，广州同比下降5.6%。

2）二手房：12月一线城市二手房房价环比下降0.9%，环比降幅虽然较11月收窄0.2个百分点，但5-12月一线城市二手房房价环比跌幅已经连续8个月大于二、三线城市，存在“补跌”情形，市场“由弱向强”的蔓延在持续。具体来看，上海、深圳、广州二手房房价环比跌幅收窄，北京跌幅持平。上海环比下降0.6%（前值：-0.8%）；深圳环比下降0.6%（前值：-1.0%）；广州环比下降1.0%（前值：-1.2%）；北京环比下降1.3%（前值：-1.3%）。

从全年同比来看，2025年四个一线城市二手房房价同比均下跌，平均跌幅为4.2%，已经连续三年下跌，跌幅较2024年收窄4.0个百分点。其中广州跌幅最大（-7.3%），上海跌幅最小（-2.4%），北京同比-3.4%，跌幅小于新房，深圳同比-3.8%。

12月二线城市新房、二手房房价环比跌幅均扩大。

1）新房：12月二线城市新房房价环比下降0.4%，环比降幅较11月扩大0.1个百分点。仅13%的二线城市新房房价环比上涨或持平：长春环比上涨0.2%，南京、合肥、武汉环比持平。

从全年同比来看，2025年二线城市新房房价同比平均跌幅为3.2%，较2024年跌幅收窄0.7个百分点。其中杭州同比增长1.5%，太原同比增长0.6%，其余城市同比均下跌，成都、乌鲁木齐跌幅较小，均小于1%，跌幅较大的有海口、济南、贵阳、呼和浩特、哈尔滨、昆明、南昌、郑州、西宁、兰州、福州、武汉，跌幅均大于等于4%。

2）二手房：12月二线城市二手房房价环比下降0.7%，环比降幅较11月扩大0.1个百分点。所有二线城市二手房房价环比均下跌，跌幅相对较大的有：南京、武汉、海口、成都、重庆、西安，环比跌幅均大于等于1.0%，天津、合肥、厦门、济南、青岛、郑州、南宁、昆明、银川环比下跌0.8%-0.9%。

从全年同比来看，2025年二线城市二手房房价同比平均跌幅为6.1%，跌幅较2024年收窄1.2个百分点。所有城市2025年二手房房价同比均下跌，其中杭州、成都跌幅相对较小，均小于3%，跌幅较大的有：昆明、西安、长沙、哈尔滨、济南、合肥、呼和浩特、郑州、大连、兰州、南宁、南昌、福州、宁波、武汉、厦门跌幅均大于6%。

12月三线城市新房房价环比跌幅持平，二手房房价环比跌幅扩大。

1）新房：12月三线城市新房房价环比下降0.4%，环比跌幅与11月持平。具体来看，仅吉林、宜昌、韶关、三亚环比上涨0.1%，丹东、牡丹江、扬州环比持平，其余三线城市环比均下跌，其中跌幅相对较大的城市有唐山、包头、金华、赣州、洛阳、湛江、桂林、北海、泸州，环比跌幅均大于等于0.7%。

从全年同比来看，2025年三线城市新房房价同比平均跌幅为4.6%，跌幅较2024年收窄0.5个百分点。其中北海、大理、蚌埠、岳阳、秦皇岛、包头、扬州、唐山、泸州、常德、徐州、温州、金华，同比降幅均大于等于5%。

2）二手房：12月三线城市二手房房价环比下降0.7%，环比跌幅较11月扩大了0.1个百分点。具体来看，所有三线城市环比均下跌，其中跌幅相对较大的城市有：秦皇岛、扬州、徐州、桂林、泸州，环比跌幅均大于等于0.9%。

从全年同比来看，2025年三线城市二手房房价同比平均跌幅为6.7%，跌幅较2024年收窄0.6个百分点。所有城市2025年二手房房价同比均下跌，跌幅较大的有：锦州、常德、安庆、惠州、扬州、包头、丹东、秦皇岛、烟台、泉州、唐山、襄阳、金华、温州、徐州跌幅均大于等于7%。

12月各类型产品新房房价环比跌幅相同，刚需、改善型产品跌幅扩大、刚改产品跌幅持平；各类型产品二手房房价环比跌幅也相同，刚需、改善型产品跌幅持平、刚改产品跌幅扩大。

1）刚需产品：12月90平以下新房房价环比下降0.4%，环比跌幅较11月扩大0.1个百分点；二手房房价环比下降0.7%，环比降幅与11月持平。

2）刚改产品：12月90-144平新房房价环比下降0.4%，环比跌幅与11月持平；二手房房价环比下降0.7%，环比跌幅较11月扩大0.1个百分点。

3）改善型产品：12月144平以上新房房价环比下降0.4%，环比跌幅较11月扩大0.1个百分点；二手房房价环比下降0.7%，环比降幅与11月持平。

从全年同比来看，各类型产品二手房房价跌幅均大于新房房价跌幅，刚改产品房价跌幅均是最小的。2025年刚需、改善型产品新房房价同比跌幅一致（-3.9%），略大于刚改产品（-3.8%）；二手房房价跌幅方面，刚需（同比下跌6.5%）>改善型（同比下跌6.3%）>刚改（同比下跌6.2%）产品。

政策出台不及预期；销售与房价持续下行；市场信心修复不及预期。

70个大中城市房地产价格统计一二三线城市划分：

一线城市指北京、上海、广州、深圳等4个城市；

二线城市指天津、石家庄、太原、呼和浩特、沈阳、大连、长春、哈尔滨、南京、杭州、宁波、合肥、福州、厦门、南昌、济南、青岛、郑州、武汉、长沙、南宁、海口、重庆、成都、贵阳、昆明、西安、兰州、西宁、银川、乌鲁木齐等31个城市；

三线城市指唐山、秦皇岛、包头、丹东、锦州、吉林、牡丹江、无锡、徐州、扬州、温州、金华、蚌埠、安庆、泉州、九江、赣州、烟台、济宁、洛阳、平顶山、宜昌、襄阳、岳阳、常德、韶关、湛江、惠州、桂林、北海、三亚、泸州、南充、遵义、大理等35个城市。

附注：

1）调查范围：各城市的市辖区，不包括县。

 2）调查方法：新建商品住宅销售价格调查为全面调查，基础数据直接采用当地房地产管理部门的网签数据；二手住宅销售价格调查为重点调查和典型调查相结合，基础数据来源于房地产经纪机构上报、相关部门提供和调查员实地采价。

3）如当月无成交，则视为价格总体水平无变动。