一、【全球/国内昨夜今晨重要资讯】

1. 政策/宏观动向

国资委重磅发声

：1月28日国新办发布会上，国资委明确2026年央企要“两个确保两个力争”，确保增加值增长匹配GDP增速，“一利五率”稳中向好并力争总体优化。推动国有资本向国家安全、国计民生、战略性新兴产业集中，推进新央企组建、专业化整合与高质量并购。国资央企要做智算基础设施供给者、AI赋能破题者、产业布局组织者。（来源：国新办发布会）

地产政策优化落地

：1月29日，多家房企证实已不再被监管部门要求每月上报“三道红线”指标，这一执行了近5年的融资管控政策正式退出历史舞台。（来源：权威财经媒体）

美联储暂停降息

：1月28日，美联储宣布维持联邦基金利率目标区间在3.5%-3.75%不变，符合市场预期。鲍威尔在发布会上表示，经济前景已明显改善，但通胀仍处较高水平，下一步政策将基于数据决定。（来源：美联储官网）

2. 市场数据/事件

3. 公司/行业突发

工业富联业绩预增

：预计2025年净利润351亿元到357亿元，同比增长51%-54%，AI服务器营收增长超3倍，800G交换机业务增长13倍。（来源：公司公告）

西藏珠峰业绩预增

：预计2025年净利润44150万元-53960万元，同比增长92.28%-135.01%，有色金属价格上涨，公司矿产产量提升，同时受益于汇率变动产生的正向汇兑损益。（来源：公司公告）

江丰电子拟收购凯德石英控制权

：1月29日，江丰电子公告，公司拟以现金收购北京凯德石英股份有限公司控制权，交易完成后将成为凯德石英的控股股东。（来源：公司公告）

二、【技术面复盘与今日走势前瞻】

1. 昨日盘面

指数表现

：上证指数涨0.16%，报4157.98点；深证成指跌0.3%，报14300.08点；创业板指跌0.57%，报3304.51点；科创50指数跌3.03%，报1507.64点。

成交量变化

：沪深两市成交总额32300亿元，较前一交易日的29654亿元增加2646亿元。

涨跌停家数比

：全市场1801只股票上涨，3562只股票下跌，平盘有107只股票。两市及北交所共有117只股票涨幅在9%以上，33只股票跌幅在9%以上。

领涨/领跌行业

：食品饮料、传媒、房地产板块涨幅居前，分别上涨6.57%、3.53%、2.65%；电子、国防军工、电力设备板块跌幅居前，分别下跌3.56%、1.79%、1.78%。

2. 技术信号

上证指数

：站稳5日和10日均线，均线系统保持多头排列，但日线MACD红柱持续缩短，显示上涨动能有所减弱。从关键技术位看，4140 - 4150点区域已转化为重要支撑，4170 - 4180点为日线级别阻力位，4200点为长期下降趋势线终极压力。

创业板指

：技术形态偏弱，未能守住3300点整数关口，5日、10日、20日均线呈现空头排列，日线MACD已出现死叉，绿柱扩大，RSI指标处于45 - 50区间的中性偏弱区域，显示成长股的趋势性上涨已告一段落。

科创50指数

：技术破位，空头趋势确立，跌破1550点重要支撑位，技术形态完全走坏。

3. 今日研判

关键支撑/压力位

：上证指数关键支撑位为4130 - 4140点，压力位为4160 - 4170点；创业板指需关注3300点整数关口的得失。

量能要求

：若上证指数要上攻4170点以上，需要成交量有效放大，否则易在此位置形成回落。

走势概率

：预计1月30日A股大概率呈现“缩量窄幅震荡、尾盘小幅上翘”的走势，震荡概率约65%，突破概率约20%，回调概率约15%。

三、【高性价比机会板块（3个）】

1. 政策驱动型：房地产板块

驱动逻辑

：“三道红线”政策松绑，标志着行业从“防风险、去杠杆”的调整期，正式转向“促稳定、谋发展”的新阶段。2026年开年以来，中央及地方层面密集出台了一系列协同发力的房地产支持政策，构成了当前市场的“政策组合拳”，旨在稳定市场预期、降低购房成本、激活存量市场。

关注标的

：深深房A、我爱我家、保利发展、招商积余等。

2. 技术突破型：贵金属板块

驱动逻辑

：国际金价突破5500美元/盎司创历史新高，叠加地缘政治风险加剧，春节实物需求旺季，板块主力净流入超48亿元。技术上，板块指数突破前期高位，量能放大，上涨趋势明确。

关注标的

：白银有色、中国黄金、湖南黄金、招金黄金等。

3. 事件催化型：油气板块

驱动逻辑

：美伊局势紧张，伊朗作为全球重要产油国，其原油运输高度依赖霍尔木兹海峡，一旦冲突升级导致海峡航运受阻或伊朗原油出口中断，将直接造成全球原油供应缺口。市场对这一风险的定价持续强化，为油价注入3 - 8美元/桶的风险溢价。国内石油市场连续多日上涨，A股的油气开采企业也跟随受益，反映出市场对上游资源企业盈利改善的强烈预期。

关注标的

：通源石油、中曼石油、中国海油、中国石油等。

四、【今日关键变量与操盘策略】

⚠️ 风险预警

若上证指数跌破4130点，需警惕进一步回调至4100点附近的风险。

前期涨幅过大、无业绩支撑的题材股，资金兑现压力仍在，需坚决规避，避免节日期间不确定性风险。

美联储政策不确定性及地缘政治风险仍存，可能扰动市场风险偏好。

✨ 策略建议

仓位管理

：总仓位建议≤5成，避免满仓博弈。若上证指数触及4170点附近，减仓30%-50%；若上证指数在4150点以下震荡，维持现有仓位观察。

板块选择

：聚焦政策驱动的房地产板块、技术突破的贵金属板块和事件催化的油气板块，同时关注业绩预增的细分龙头。回避无基本面支撑的中小盘题材股。

操作纪律

：持股过节者，若持仓为核心资产，可继续持有；若持仓高位题材股，趁冲高机会果断减仓。持币过节者，回调至4150点以下可小仓位布局消费或金融板块，持仓过节比例不超过3成。日内交易者严格遵循“高抛低吸”，4165 - 4170点区间止盈，4145 - 4150点区间轻仓低吸，14:30后不再新开仓。

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