昨天一方面黄金白银冲高回落，震荡加大，短期休整概率增大；
另一方面白酒地产则逆势大涨，白酒大涨9.79%，接近涨停，交易额放巨量至609亿元。
长期看好、坚守白酒的基少偏股仓位赢来一次大惊喜，这里盘点一些行业见底的信号供大家参考：
先说白酒：
1.茅台终端价格开始企稳回升。2025年12月中旬开始，飞天茅台终端价格企稳回升，目前震荡上涨了一个月。这是非常清晰的信号之一。
2.绩差股亏损持续增多。在一个玩家相对有限的市场，亏损企业增多会迫使企业主动降低产能，加快行业恢复。二线龙头洋河股份2025年三季度和四季度开始持续亏损，是个非常明显的信号。
3.投资性价比提升。交易层面，609亿元的交易额大约是芯片行业单日交易的1/2或通信行业的1/3，掀不起任何风浪，但却能换来白酒的全线涨停，新增资金买白酒显著优于买小登；
估值层面，白酒拉升前的市盈率不足17倍，历史分位数不到0.5%，股息率接近4%，加上优秀的商业模式，性价比放眼市场都难寻对手。
4.技术面上筑底信号明显。中证白酒于2024年9月最低下跌至8251点，本月再次下跌至8277点，相当于A股牛了两年，白酒只上涨了26点或0.32%，行业则是21年见顶后连续下跌了5年，筑底完成概率非常大。
再说地产：
1.政策转为稳住。2026年商品房政策调整为“稳市场、控风险、促转型”，其中核心是“控增量、去库存、优供给”。
这相当于房地产行业的“供给侧改革”，效果可参照2016年开始的煤炭、钢铁，有望加速行业见底。
2.供给快速收缩。2025年我国商品房成交额只相当于2021年的46%，新建商品房成交面积8.81亿方相当于21年的49%，需求端下降比较快，但竣工面积6.03亿方，新开工5.88亿方，分别相当于21年的60%和30%，可预见的未来，房地产行业供给快速收缩。
这类产品，需求即便大幅萎缩，只要供给更快下降，终端价格就能稳住。
3.技术上筑底充分。800地产指数2015年见顶，2020年开始连续下跌了6年，其中2024年9月份之后未再创新低，盘整了1年多。
当然，对于地产行业而言，最受益的往往是地产链上历史包袱最小的建材、家居等。
三棵树、东方雨虹等建材龙头已率先自底部上涨了1倍+，算是春江水暖鸭先知。当前剩下的地产企业中，港股龙头业绩和现金流优于A股。
2025年灿烂属于小登；2026年惊喜可能在老登。
目前雄霸赛道偏股、定投团均重仓白酒，全球平衡精选使用了少量白酒做增强，昨天贡献显著，联手黄金和红利低波让稳健账户（市值21.6W）单日盈利3000+，再创历史新高。
【发车信息】
今天发车全球平衡精选组合1000元，继续囤积全球优质资产。
该组合定位全球固收+，可在较低波动的基础上稳健盈利，过去一年上涨12.3%，最大跌幅为3.31%，表现比较稳。
【LOF套利】
国投白银LOF（161226）溢价率58.62%，基金暂停申购,且1月30日停牌一天。
套利方面：
石油LOF（162719）溢价21.73%，限购10元；
嘉实原油LOF（160723）溢价23.25%，限购100元；
华宝油气LOF（162411）溢价21.12%，限购100元。
以上4只支持一拖六。
南方原油LOF（501018）溢价29.87%，限购100元。
国泰商品LOF(160216，主投黄金和铜)溢价4.31%，中信保诚商品LOF（165513）溢价3.12%，实际大概是平价或小幅溢价，考虑金价波动加大，可以持有观察。
【上市和打新】
1.耐普转02（上市），选矿设备和耐磨备件，铜、黄金、高端装备等概念，规模4.5亿元，A+，转债税后本息为114.22元，质地一般，转股价值141.91元，合理价值为148元-152元，当前市场偏热，转债规模较小，大概率被炒冲高。
类似转债：耐普转债、浙矿转债。
求稳可以在14:57分后挂单卖出，胆大可自下周开始，设置回落卖出，控制回撤。
2.林平发展（打新），沪市主板，注册地为安徽省宿州市，我申购。发行价37.88元，发行市盈率为18.69倍，低于行业均值29%，比业务类似企业估值低6%。
公司主要从事包装用瓦楞纸、箱板纸产品的研发、生产和销售。
公司2023年-2025年三季报，净利润同比增速分别为37%、-28%、-12%，整体性价比适中偏低。
近期5只沪市主板打新均未破发，单只盈利幅度是66%-230%，市场情绪偏热。
3.电科蓝天（打新），科创板，注册地为天津市滨海市，我申购。发行价9.47元，发行市盈率为56.79倍，高于行业均值27%，比业务类似企业估值低15%。
公司主要从事电能源产品及系统的研发、生产、销售及服务。
公司2023年-2025年三季报，净利润同比增速分别为-8%、78%、8%，整体性价比适中。
近期5只科创板打新均未破发，单只盈利幅度是183%-600%，市场情绪偏热。
【行情分析】
29日，离岸人民币小幅贬值，主力净流出766亿元，1803只上涨，3566只待涨，市场整体下跌0.21%，白酒大涨9.79%，食品饮料大涨6.39%，涨幅靠前，半导体材料设备、半导体等出现大幅下跌；港股通净流入44亿元，恒生指数上涨0.51%，创新药和红利股相对强势。
29日夜间，黄金上涨1.33%，白银上涨1.98%，ICE布油大涨3.47%，美国10年期国债收益率走低至4.235%，道琼斯上涨0.11%，纳斯达克100下跌0.53%，中概互联上涨0.55%。
美股中，AI超预期的Meta大涨10.4%（25年四季度营收增24%至599亿美元，每股收益增9%至9.02美元），闪迪上涨2.21%，涨幅靠前；云业务放缓的微软大跌9.99%（25年四季度营收增17%至813亿，每股收益增60%至5.18美元，超预期），美股有些反应过度。
板块中，游轮上涨7.26%，特斯拉概念上涨6.48%，基因编辑上涨6.19%，涨幅靠前；
中概美股中，好未来大涨18.03%，诺亚控股上涨3.93%，蔚来上涨3.92%，亚朵上涨3.47%，涨幅靠前。
以上为个人观察和思考，仅供参考，不做推荐。
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