高频半月观:开年以来二手房销售改善、新房仍弱【附下载】

每半月，我们基于“供给、需求、价格、库存、交通物流、流动性”6 大维度，跟踪最新高频变化，本期为近半月（2026.1.12—2026.1.25）综述。

核心结论：近半月高频变化有三：一是开年以来二手房销售改善，环比强于季节性，同比降幅收窄至 7.3%（（2025 年 12 月同比降 26.5%）；新房销售则继续走弱，环比弱于季节性，同比降 38.6%（2025 年 12 月同比降26.6%）；二是主要大宗商品价格延续上涨，布伦特原油、焦煤、铜价格环比分别上涨 5.4%、3.4%、2.1%；三是汽车零售继续走弱，反映消费内生动能仍偏弱。

继续提示：实现（“十五五”良好开局是硬要求，2026 年 GDP目标可能定为 4.5-5%、仍属偏高水平，短期紧盯一季度“开红””的相关举措、有 4 大关注，包括地方两会（1 月下旬至 2 月上旬）等。对资产而言，继续提示：大环境还是市场的好朋友，可以乐观点、调整就是机会。

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