一、市场整体表现：权重股主导上涨，小票延续调整
1 月 29 日 A 股市场呈现明显的 “强权重、弱小票” 格局，权重股表现尤为强势，其中上证 50 指数涨幅突出。这一强势表现主要得益于白酒板块的大幅拉升 —— 该板块当日掀起涨停潮，多只头部个股表现亮眼，泸州老窖、五粮液等行业龙头成功涨停，贵州茅台亦上涨近 8%，单根大阳线收复了 1 月初以来的全部跌幅。
除白酒板块外，地产、医药等板块同步走强，银行股也有不俗表现。与此同时，贵金属与原油板块延续此前强势，上述板块的集体上涨均与经济复苏预期密切相关。
反观中小盘股，当日走势相对疲软。微盘股冲高回落，中证 1000 指数收跌，中证 500 指数跌幅较前期进一步扩大，市场正处于前期 “小票强、大票弱” 格局的修复过程中。
二、300ETF 交易特征：抛压节奏转变，资金情绪边际改善
从 300ETF 的交易数据来看，今天成交金额为 167 亿元，与前一交易日的 401 亿元相比大幅缩减，规模大致回落至 1 月 19 日水平。值得注意的是，1 月 19 日 300ETF 也已出现向下脉冲，而 1 月 29 日的向下压力虽仍存在，但节奏已发生显著变化：
此前集中放量式的抛压，转变为 11:00 至 13:30 这一时段的温和放量。分时图显示，仅在该时段出现 “白线位于紫线下方” 的弱势特征，其余时段均呈现 “白线在紫线上方” 的权重股领涨格局。这一变化表明，持续多日的向下脉冲压力有所缓解，抛压分布更为分散且密度降低，市场资金情绪边际改善，权重股获得更多资金青睐。
三、地产板块：政策利好催化，行业底部临近预期强化
当日地产板块的走强，主要受 “三条红线” 相关重磅消息的催化，市场对此反应积极。结合此前策略会及周直播中的观点，2026 年有望成为房地产行业下滑见底的关键年份，目前行业底部临近的趋势正逐步显现。
四、市场展望：理性看待行业轮动，坚守长期价值
从赚钱效应来看，当日市场表现或未能完全满足部分投资者的预期，但资本市场的核心规律之一便是 “没有永远上涨的标的，也没有持续下跌的优质资产”。当前市场正处于结构修复与行业轮动的过程中，建议投资者保持耐心，理性看待板块分化，聚焦优质标的的长期价值。
