对于房地产板块的调整，其实对于小魔女关于《房地产大周期拐点》的论断，我其实是特别赞同的，所以在昨天关于，房地产的三道红线的消息一出来，就知道机会来了，看着今天的盘面的走势，内心里泪都流出来了，不是为个股的下跌而流，而是为中国经济而流，中国人也许没有意识到，自从21年开始起的经济下行，房地产下行周期于昨天正式结束了，五年来，无数人为之而努力，绝望的看不到终点的地产下行周期结束了。为什么，因为昨天有一个消息，就是房地产开发商关于三道红线的结束，而昨天市场几乎完全忽略了房地产“三道红线” 终结的意义，持续了整整五年的三道红线，既是房地产政策的拐点，也是房地产周期的拐点，甚至完全可以理解成，这一轮房价下跌是ZF主动刺破泡沫的结果。如今三道红线的终结意味着政策将开始全面转向积极。 研究中国经济，一定要研究房地产，房地产做为中国经济原来的发动机，与居民财富的核心蓄水池，是居民对于经济最直接的体感，过去的五年，房地产是中国经济增长的负成本项，不断下跌的房价是所有人噩梦，无论如何努力，都赶不上房价下跌所带来的财富损失，通缩是房地产下行所带来最根本的源泉，三道红线的结束，是中国经济正式筑底的开始，从今天开始起，对于房地产的股票，就可以正眼相看了，有好公司就可以加仓了，房价再下行，也不会太多了，所有人最难的日子结束了，恭喜大家。结果，谁也没有想到的则是，房地产板块见了底，却是白酒股暴涨。但地产和消费见底的同时，则是代表着新经济的AI人工智能板块是暴跌的。
不少老铁不禁要问，是不是会发生所谓的风格切换。
看着盘后各种关于茅子的调侃，个人发表一点观点，不做心理按摩：
一，其实早在盘中就发表了关于房地产见底的观点，只是表明房地产要正式筑底，而不是立即上涨，房地产企业最困难的时候过去了，但回不到过去，高周转，高负债，高杠杆的增长驱动模式了，房价可以不跌了，但炒房想赚钱还是很困难。
二，从投资的角度上而言，这其实是一个典型的估值性价比的角度，AI炒了两年，估值处于高位，房地产和消费板块下跌了将近五年，所有的雷都爆完了，估值处于低位，已经跌出了性价比，所以别受哪些调侃的影响，这就是一个投资性价比 的问题，低估值，低位的个股，肯定会有所反弹，再加上地产本身也基本到位，从租金回报率与银行贷款利率而言，还有四十个BP的空间，房地产真正的见底，还要有降息进行确信。
三，市场的变化其实是预期的变化，就是坏的，不会再坏了，好的，可能没有哪么好，产业和股票是两个完全不同的逻辑，产业可以看很长，但股票可能很短时间就炒完了，比如AI硬件算力，商业航天等等，产业逻辑很长，但股票最多半年就炒完了，房地产也是一样，产业逻辑可能还更长。
四，会不会发生所谓的长时间的风格切换，答案很明确，想都不要想，房地产和消费只是见底，只是恢复，问题就在于它没有增长，只要老大在一天，请记得三句话，一，功成不必在我，功成必定有我。二，下定决心做一些难而正确的事。三，高质量发展是第一要务，新质生产力。最多一个星期，甚至连一个星期都涨不了。
五，产业的发展逻辑已经不一样了，为什么当年照死了打房地产，后面很明确，社会的资金要进科技创新，不要去炒房，社会的资金要进实业，不要脱实向虚，现在全球的产业竟争，是AI，这个位置一趴下，不客气的讲，就是对未来最大的不负责任，AI还是Ai。
六，当前的应对，不要被市场的风向吹乱了眼，坚定的在AI里不要动，但要趁着这个乱，进行调仓换股，往最好的个股上去集中，这波行情核心是AI，不是房地产。
要知道，现在的人工智能已进入第三个关键拐点：从“会聊天（ChatGPT）”，到“会推理（o1/o3 reasoning models）”，再到“会做事（Claude Opus 4.5 所代表的长程代理与协作工具链）”。第一个拐点解决的是可用性与分发问题，让大模型首次实现大规模普及；第二个拐点将能力边界推进至稳定的多步推理，使AI从内容生成工具升级为问题求解工具；而第三个拐点的本质在于，模型开始以代理（agent）形态进入真实生产系统——不再是一次性回答问题，而是能够自主拆解任务、跨工具执行、多轮迭代，并在数小时尺度内交付可运行、可复用的结果。这标志着AI开始呈现“数字劳动力”的雏形，而非更强的聊天机器人。
从 2026 年开始，能够系统性、深度拥抱 AI 的公司，将与未能完成转型的公司拉开显著且结构性的差距。这一差距不再只是“用不用 AI 工具”的差别，而是体现在组织生产函数本身的重构上。
投资于AI，就是在投资于这个时代。
再见，房地产时代。
