【1月29日】分化加剧,地产白酒开始走强
- 2026-02-09 06:54:22
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⋙宏观分析⋘
2026年1月29日，A股市场呈现显著分化格局，盘面凸显“权重护盘、中小盘承压”的特征。上证指数微涨0.16%收于4157.98点，沪深300权重指数上涨0.76%，其中白酒、房地产板块强势领涨，成为支撑市场的核心力量，科创50与小微盘指数则同步回调，全市场个股涨跌分化明显，赚钱效应集中于少数核心板块。
白酒板块今日表现亮眼，午后掀起涨停潮，贵州茅台大涨8.61%重回1400元关口，五粮液、泸州老窖等多只核心酒企集体涨停。其上涨核心源于双重驱动：一是需求端利好，春节临近消费旺季来临，飞天茅台批价上调至1610元/瓶，且旺季配额已售罄，市场对白酒终端动销预期持续向好；二是资金避险需求，当前市场分化加剧，白酒作为低估值防御性板块，受到主力资金青睐，成为资金避险配置的核心选择。
房地产板块同步震荡上行，多只标的实现涨停，板块活跃度显著提升。上涨主要得益于政策面催化，“房企不再被要求每月上报三道红线指标”的消息落地，缓解了房企经营压力，改善了市场对地产行业的预期。同时，在市场资金向权重板块集中的背景下，房地产板块估值处于低位，具备较强的修复动力，吸引资金进场布局。
与消费、地产板块形成鲜明对比的是，科创50与小微盘指数今日回调明显。科创50指数大幅下跌3.03%，收于1549.22点，半导体、算力硬件等核心细分领域承压，主要原因是前期板块涨幅较高，资金获利了结迹象明显，叠加白酒地产等前期滞涨板块回暖，压制科技成长以及小微盘板块情绪。
整体来看，今日市场分化的核心逻辑是资金“高低切换、价值优先”，春节前护盘需求叠加流动性宽松，推动权重及防御性板块走强，而成长类及中小盘股则因资金分流和业绩不确定性承压。短期来看，市场分化格局或持续，需重点关注权重板块资金承接力及成长板块回调力度，谨慎把握结构性机会。
⋙今日转债市场⋘
A股：两市成交32300亿，成交额与上个交易日相比放量9%；上证4157.98，涨幅0.16%；深证14300.08，涨幅-0.30%；创业板3304.51，涨幅-0.57%；科创50指数1507.64，涨幅-3.03%；北证50指数1536.00，涨幅-1.69%。
商品期货：南华商品指数收盘2930.69，涨幅2.25%。
国债：2年期国债收益率下行1.5BP，5年期国债收益率下行0.7BP，10年期国债收益率下行0.6BP。
可转债：成交额814亿，中证转债指数529.72，涨幅-0.70%，272只下跌、102只上涨。
【转债估值】
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